O par EUR/USD mantém terreno positivo próximo a 1.1175 durante as primeiras horas de negociação europeia nesta terça-feira. Não obstante, as expectativas de uma política monetária mais rígida (hawkish) do Federal Reserve (Fed) e os rendimentos mais altos dos títulos do Tesouro dos EUA podem sustentar o Dólar Americano (USD) e atuar como um contraponto para o principal par.
A presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, disse na segunda-feira que uma política monetária mais apertada pode ser necessária para conter a inflação, a fim de evitar que uma mentalidade inflacionária se enraíze na economia.
Os traders colocam a probabilidade de as taxas permanecerem inalteradas na próxima reunião em mais de 80,6%, enquanto a chance de um aumento na reunião de política de dezembro foi de quase 84,7%, mostrou a ferramenta CME FedWatch.
Os principais relatórios de inflação dos EUA serão o destaque ainda esta semana, pois podem fornecer mais direção sobre o caminho da política do Fed. O relatório de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA será publicado na quarta-feira, seguido pelos dados do Índice de Preços ao Produtor (PPI) e Vendas no Varejo na quinta-feira.
Espera-se que o CPI geral mostre um aumento de 3,7% YoY em setembro, contra 3,4% no período anterior. O núcleo do CPI está projetado para mostrar um aumento de 2,5% YoY em setembro, em comparação com 2,4% em agosto. Quaisquer sinais de inflação mais forte nos EUA podem reforçar a decisão do banco central dos EUA de manter uma postura de política monetária restritiva para conter as pressões persistentes de preços.
Euro sob pressão com impasse orçamentário francês mantendo o viés de baixa para EUR/USD
Analistas da ING destacam que a mais recente proposta orçamentária do governo francês, que inclui “€43 bilhões em novas economias”, deve ser debatida no parlamento esta semana, mas observam que “o consenso parece esperar que isso progrida pouco”. A ING acrescenta que o governo pode acabar tendo que “aprovar este orçamento por decreto”, com os protagonistas parlamentares provavelmente “evitando tentar derrubar o governo, o que tornaria a crise da dívida francesa pior do que já é”. O banco adverte que “isso dificilmente é positivo para o euro, no entanto”.
Nesse contexto, a ING aponta que “especuladores e o mercado de opções de câmbio permanecem bastante pessimistas em relação ao EUR/USD atualmente, embora o posicionamento esteja começando a ficar um pouco esticado”. Em sua opinião, “a menos que haja um grande erro na política dos EUA, que novamente questione a exposição dos investidores ao dólar forte, a história macroeconômica permanece de baixa para o EUR/USD”, e para o curto prazo “um mergulho adicional em direção a 1.1100/1120 parece mais provável”.
Hammack do Fed inclina-se para o hawkish, com retórica do Fed sinalizando risco de mentalidade inflacionária
Hammack, do Fed, entrega um tom notavelmente mais hawkish, com a pontuação FXS Speechtracker de 8,4/10 bem acima da média histórica de 7,5/10, o que reforça um viés mais forte em direção a uma política mais apertada em relação à linha de base estabelecida. A ênfase na necessidade de taxas de juros mais altas, uma postura restritiva para atingir 2% de inflação e a preocupação de que uma mentalidade inflacionária esteja se tornando arraigada – em meio a pressões de preços amplas impulsionadas pela demanda e condições financeiras “neutras” – sinaliza uma preferência por movimentos de taxa rápidos e menores para reforçar a política monetária apertada. O foco de Hammack em esclarecer a função de reação do Fed e o aviso de que as empresas estão planejando aumentos de preços além dos aumentos de custos destacam um esforço deliberado para reancorar as expectativas e manter o Dólar apoiado por uma narrativa de taxas mais altas por mais tempo.
O Índice de Sentimento do Fed FXS subiu 0,59 pontos para 138,92, reforçando que a comunicação do Fed permanece firmemente em território hawkish, bem acima da marca neutra de 100. Esse aumento incremental, alinhado com a pontuação elevada do FXS Speechtracker, sugere que os mercados devem continuar precificando um viés em direção a uma política mais apertada, o que é tipicamente favorável ao Dólar contra o Euro e o Iene.
Análise Técnica: EUR/USD mantém viés negativo em meio a condições de sobrevenda
No gráfico diário, o EUR/USD mantém um viés de baixa no curto prazo, pois o preço à vista se mantém abaixo da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da banda média de Bollinger. O preço está se consolidando mais perto do suporte da banda inferior de Bollinger do que dos níveis de resistência, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 25,5 está em território de sobrevenda, sugerindo que a pressão de baixa persiste, mas que a venda está se tornando esticada.
Na parte superior, a resistência inicial está localizada na máxima de 9 de outubro de 1.1243, a caminho da banda média de Bollinger perto de 1.1325, e depois da SMA de 100 dias em 1.1485. Uma resistência mais forte emerge no limite superior da banda de Bollinger em torno de 1.1540.
Na parte inferior, a banda inferior de Bollinger em 1.1105 serve como o próximo nível de suporte chave. Uma quebra decisiva abaixo desse nível exporia mais fraqueza em direção à mínima de 21 de maio de 2025 de 1.1050, seguida pelo nível psicológico de 1.1000. Qualquer venda de acompanhamento abaixo do nível mencionado poderia expor a mínima de 12 de maio de 2025 de 1.0951.
