Francesco Pesole, do ING, observa que o EUR/USD voltou a operar acima de 1.120 com a fraqueza do Dólar, mas o Euro ainda luta contra outras moedas europeias, pois os mercados continuam precificando um prêmio fiscal francês. Ele argumenta que os riscos políticos e de mercado de títulos franceses podem persistir, e o ING ainda vê espaço para o EUR/USD testar a área de 1.110/1.112 no curto prazo.
Risco francês limita ganhos do Euro
“As quedas do Dólar podem continuar a ser de curta duração e de pequena magnitude, pois os mercados de títulos permanecem frágeis e a narrativa do Fed, agressiva. O prêmio francês provavelmente não deixará o euro tão cedo, e os riscos de um teste de 1.110 no curto prazo permanecem.”
“O EUR/USD recuperou a marca de 1.120 com a fraqueza mais ampla do Dólar, mas a moeda comum não mostra sinais de recuperação contra outras moedas europeias (o Franco Suíço, a Libra Esterlina e a Coroa Sueca).”
“É um sinal de que os mercados de câmbio não estão prontos para reduzir o prêmio fiscal francês. O mercado de títulos está dando uma mensagem semelhante, com o spread OAT-Bund de 10 anos oscilando, mas fechando em 140 pb ontem.”
“Ainda achamos que 1.110/1.112 pode ser testado no curto prazo.”
“Não acreditamos que a promessa de aperto fiscal massivo de Marine Le Pen seja suficiente para virar o jogo para os títulos franceses, e o euro pode continuar sofrendo com a situação francesa por mais tempo.”
