O Brown Brothers Harriman (BBH) destaca que o EUR/USD opera com fraqueza abaixo de 1.1200, aguardando a divulgação do Relatório do BCE. A inflação da Zona do Euro acima da meta e um cenário de crescimento mais firme oferecem ao BCE margem para um aperto monetário adicional, o que limita a divergência com o Federal Reserve. Contudo, o crescimento mais forte nos EUA e a deterioração da crise orçamentária francesa mantêm os riscos para o EUR/USD inclinados à desvalorização nos próximos meses.
Inflação e crescimento sustentam mais altas do BCE
“O EUR/USD está sendo negociado com fraqueza abaixo de 1.1200. O Relatório do BCE sobre a reunião de política monetária de 9 a 10 de setembro será divulgado hoje (12:30 em Londres, 7:30 em Nova York).”
“Nessa reunião, o BCE votou unanimemente por um aumento de 25 pontos base na taxa de juros, para 2.50%. O Relatório provavelmente reforçará o argumento para novas altas, mas a mensagem parecerá um tanto desatualizada, dado o recente aumento nos rendimentos dos títulos.”
“A inflação da Zona do Euro acima da meta e um cenário de crescimento mais firme dão ao BCE margem para entregar altas adicionais. A curva de swaps implica quase 75 pontos base de aperto para 3.25% nos próximos doze meses.”
“Isso limita a divergência de política monetária com o Fed e o impacto negativo sobre o EUR/USD. No entanto, a maior tração do crescimento dos EUA em relação à Zona do Euro e a piora da crise orçamentária francesa mantêm o risco para o EUR/USD inclinado à desvalorização.”
