O Euro devolve os ganhos recentes e volta a cair em direção às mínimas de 17 meses, com os títulos de dívida franceses apresentando nova onda de desvalorização. Especuladores mantiveram um volume recorde de contratos vendidos contra o Euro na semana encerrada em 29 de setembro.
O Governador do Banco da França, François Villeroy de Galhau, afirmou nesta quarta-feira que a pressão sobre os títulos franceses é séria, mas não atende às condições para auxílio do Banco Central Europeu (BCE). Os rendimentos dos títulos franceses de 10 anos voltaram a subir após um alívio na terça-feira. O EUR/USD opera ligeiramente abaixo de 1.1200, tendo anulado todo o rali de terça-feira.
Sem um suporte explícito, o prêmio adicional exigido pela dívida francesa representa um risco para todos os detentores de ativos em Euros, e o EUR/USD tem se movido em correlação com o diferencial entre os títulos franceses e alemães desde o final de setembro. Villeroy de Galhau, membro do Conselho do BCE, reiterou que o objetivo da instituição é manter a inflação próxima de 2% e que a França pode gerenciar seu próprio déficit orçamentário, mantendo-o em 5% do PIB. Atualmente, a França caminha para um déficit de 5.4% este ano, indicando que a solução é uma versão menor do problema.
Apostas recordes contra o Euro somam o equivalente a abril de 2025
Traders especulativos detinham cerca de 301 mil contratos futuros apostando em um Euro mais fraco na semana até 29 de setembro, o maior volume registrado nos dados regulatórios dos EUA, avaliado em aproximadamente 38 bilhões de Euros. Descontando as posições compradas, restam cerca de 63 mil contratos vendidos, o maior volume desde abril de 2025. Cada uma dessas posições vendidas precisará ser recomprada para ser fechada, o que significa que um acordo orçamentário francês ou a queda nos preços do gás poderiam impulsionar o EUR/USD mais rapidamente do que as notícias isoladas sugerem.
O gás representa a segunda metade da aposta. Os estoques europeus estavam com 71.5% de capacidade em 2 de outubro, contra 82.6% um ano antes. O preço de referência holandês está cerca de 120% mais alto do que no ano passado, elevando a conta de importação de energia da região e exigindo a venda de Euros para compra de outras moedas. A Europa entra na temporada de aquecimento com menos gás armazenado do que no ano anterior e uma moeda mais fraca para adquirir o restante.
Atas do BCE chegam um passo atrás do mercado
As atas da reunião de 10 de setembro do BCE, que elevou a taxa de depósito para 2.50%, são esperadas para quinta-feira às 11:30 GMT, após o economista-chefe do BCE, Philip Lane, discursar às 10:00 GMT. Os mercados monetários precificam cerca de mais duas altas de juros e meia, uma redução em relação às três altas e meia esperadas no final de setembro, após a presidente do BCE, Christine Lagarde, afirmar que os custos de empréstimo mais altos já estavam desacelerando a economia.
A membro do Comitê Executivo do BCE, Isabel Schnabel, discursará na sexta-feira às 13:30 GMT. Um documento ou discurso que reavive as apostas de alta de juros poderia estreitar o diferencial de taxas em relação ao Fed e impulsionar o EUR/USD.
Os pedidos semanais de seguro-desemprego nos EUA são esperados para quinta-feira às 12:30 GMT, com previsão de 200 mil, ante 197 mil. A pesquisa de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan (UoM) de sexta-feira, às 14:00 GMT, tem previsão de 47.6, contra 48.1, em uma série que nunca registrou abaixo de 50 antes de abril e o fez quatro vezes desde então. O EUR/USD está mais de seis centavos abaixo de sua máxima de abril, indicando que a fraqueza americana ainda não custou nada ao Dólar em relação ao Euro.
Níveis do Euro próximos da mínima de 17 meses
Resistências: A máxima de quarta-feira, ligeiramente acima de 1.1250, ficou abaixo da de terça-feira, e nenhuma sessão desde 1º de outubro atingiu 1.1300. 1.1350 representa o teto da sessão de 1º de outubro, que iniciou a queda para as mínimas atuais.
Suportes: A mínima de segunda-feira, pouco acima de 1.1150, é a mais baixa desde maio de 2025, e a mínima de quarta-feira parou logo antes dela. 1.1100 é o próximo nível redondo abaixo.
Viés: A inclinação permanece vendedora abaixo de 1.1300, com 1.1150 como primeiro objetivo e 1.1100 em seguida. No gráfico diário, o Stoch RSI, abaixo de 20 desde 14 de setembro, está próximo de 5, o que sugere que uma recuperação em direção a 1.1300, à medida que as posições vendidas são recompradas, não alteraria a perspectiva. A análise seria invalidada com um fechamento diário acima de 1.1350.
