O aumento de 25 pontos base na taxa de juros do Reserve Bank of India (RBI) para 5,50% falhou em dar suporte à Rúpia Indiana (INR), conforme observado por Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman (BBH). A mudança para uma postura de “aperto calibrado” e uma divisão de 4-2 na votação da política monetária sugerem um apetite limitado por um aperto agressivo e sustentado. No entanto, taxas de juros reais positivas e a intervenção cambial do RBI devem ajudar a conter os excessos no par USD/INR.
Níveis recordes testam a estratégia do RBI
“A alta da taxa do Reserve Bank of India (RBI) falhou em dar suporte à INR, pois sua orientação política sugeriu um apetite limitado por aperto agressivo. Ainda assim, taxas de juros reais positivas e a intervenção cambial do RBI devem ajudar a conter os excessos no USD/INR.”
“Como esperado, o RBI decidiu unanimemente aumentar a taxa de política em 25 bps para 5,50%, após manter as taxas em 5,25% nas últimas quatro reuniões. O RBI mudou sua postura de política de neutra para “aperto calibrado”.”
“Mas o sinal hawkish foi diluído porque “aperto calibrado” deixa espaço para um aumento ou uma pausa, enquanto a divisão de 4-2 nos votos – dois membros (Kumar e Singh) preferiram manter uma postura neutra – sinaliza um consenso limitado para um aperto sustentado.”
