O par USD/CAD ganha força, aproximando-se de 1.4275 durante as primeiras horas de negociação europeia nesta terça-feira. A queda nos preços do petróleo bruto arrasta o Dólar Canadense (CAD), atrelado a commodities, para baixo em relação ao Dólar Americano (USD). Dados do Índice de Gerentes de Compras (PMI) da Ivey do Canadá são esperados ainda hoje.
As nações do G7 (Grupo dos Sete) concordaram na sexta-feira em liberar 100 milhões de barris de diesel e petróleo bruto de suas reservas estratégicas e se comprometeram a não impor restrições à exportação de energia, após pressão do presidente dos EUA, Donald Trump.
Essa liberação aumentará as exportações de petróleo bruto do Oriente Médio, que já haviam superado os níveis pré-guerra em quatro dos sete dias da última semana de setembro, segundo dados de segunda-feira. É importante notar que o Canadá é um grande exportador de petróleo, e preços baixos do petróleo bruto geralmente têm um impacto negativo no Loonie.
Por outro lado, a diminuição das apostas em um aumento da taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) neste mês pode minar o Dólar Americano. O Bureau of Labor Statistics (BLS) dos EUA revelou na sexta-feira que os dados de Payroll (NFP) mostraram um aumento de 29 mil empregos em setembro, contra um aumento de 133 mil no período anterior, abaixo do consenso de mercado de 90 mil. A taxa de desemprego subiu para 4,2% em setembro, de 4,1% em agosto.
Os mercados agora precificam uma probabilidade de quase 22,7% de que o Fed aumentará os custos de empréstimo de referência em sua reunião de política de outubro, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Dados de emprego do Canadá vistos como fracos, com expectativas de alta do BoC deixando o Dólar exposto
Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que a atenção se concentrará na pesquisa sobre a força de trabalho do Canadá em setembro, a ser divulgada na sexta-feira, com a economia esperada para adicionar “apenas +5,0 mil empregos após perder -41,7 mil empregos em agosto”. Eles apontam que “a taxa de desemprego deve subir 0,1 p.p. para 6,5% com uma taxa de participação inalterada de 65,0%, indicando uma demanda fraca por mão de obra”, o que reforça um tom mais suave no mercado de trabalho.
Nesse contexto, o BBH argumenta que “a precificação de alta de juros pelo BoC (100 bps nos próximos doze meses) parece agressiva demais e deixa o CAD vulnerável a uma reavaliação dovish”. O banco enfatiza que “a inflação central do Canadá está próxima da meta de 2% do banco e os indicadores apontam para um excesso contínuo de oferta na economia”, sugerindo pouca justificativa para um aperto tão agressivo e reforçando o risco de enfraquecimento do Dólar Canadense se as expectativas forem reduzidas.
O tom hawkish de Logan eleva as expectativas do Fed e apoia o Dólar
O discurso de Logan, do Fed, registrou um tom notavelmente hawkish, com uma pontuação de 9,2/10 no FXS Speechtracker em comparação com a linha de base estabelecida de 8,1/10, ressaltando uma inclinação mais forte em direção a uma política mais restritiva. A ênfase em rendimentos mais altos, refletindo tanto o aumento das prêmios de prazo quanto as expectativas de taxas de juros mais altas, juntamente com apelos por pelo menos mais 50 bps em aumentos de juros e várias medidas adicionais, sinaliza uma clara preferência por aperto adicional, apesar de reconhecer a incerteza sobre a taxa terminal. Essa combinação de expansão econômica mais forte, um mercado de trabalho equilibrado e um renovado impulso para “reviver a estabilidade de preços” reforça uma postura de política modestamente restritiva, mas com viés para aumentos adicionais, um cenário que geralmente apoia o Dólar e representa um obstáculo para o Euro e o Iene.
O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) sobe 1,68 pontos para 136,59, confirmando um movimento mais profundo em território hawkish, bem acima do limiar neutro de 100 e alinhado com a leitura elevada do FXS Speechtracker. Essa mudança para cima no Índice de Sentimento do Fed reflete os mercados internalizando a mensagem de Logan de que, sem taxas mais altas, a inflação não retornará à meta de 2% do Fed, reforçando assim as expectativas de um período mais prolongado de política restritiva.
Análise Técnica: USD/CAD mantém tom positivo em meio a condições de sobrecompra
No gráfico diário, o USD/CAD estende seu avanço bem acima da média móvel simples (SMA) de 20 dias e da SMA de 100 dias, o que reforça um viés de alta no curto prazo. O preço está pressionando a área superior do envelope de Bollinger, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 78,8 sinaliza condições de sobrecompra e sugere que o momentum de alta pode estar esticado nos níveis atuais.
Na ponta negativa, o suporte inicial surge na banda média de Bollinger, em torno de 1.4070, seguido pela SMA de 100 dias em 1.4005, onde um recuo mais profundo seria esperado para atrair novo interesse de compra na tendência de alta predominante. Mais abaixo, a banda inferior de Bollinger em 1.3775 representa um piso estrutural mais distante. Na ponta superior, o nível de resistência imediato é a banda superior de Bollinger em 1.4365, cuja quebra abriria caminho para uma extensão do movimento de alta, embora as leituras de sobrecompra alertem para um risco crescente de consolidação ou um recuo corretivo antes de qualquer movimento sustentado para cima.
