O Franco Suíço (CHF) avança nesta segunda-feira, encerrando uma sequência de duas quedas, à medida que o Dólar Americano (USD) atinge uma nova máxima anual. Uma forte desvalorização do Euro (EUR) impulsiona o Greenback, mesmo com traders reduzindo as expectativas de um novo aumento nas taxas de juros do Federal Reserve (Fed) em outubro, após dados de emprego nos EUA abaixo do esperado. No momento da escrita, o par USD/CHF negocia em torno de 0.8316, abaixo do pico da semana passada de 0.8382, seu nível mais alto desde maio de 2025.
O Euro permanece sob forte pressão de venda, com preocupações sobre as finanças públicas da França e o impasse político se espalhando pelos mercados europeus. O par EUR/USD negocia em torno de 1.1189, após cair para 1.1161 mais cedo no dia, seu nível mais baixo em mais de um ano. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback contra uma cesta de seis moedas principais, mantém-se perto de 102.32 após atingir 102.53.
Novos dados de atividade empresarial divulgados nesta segunda-feira mostraram que a economia dos EUA permanece resiliente. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Serviços da S&P Global foi ligeiramente revisado para cima, para 58.8 em setembro, ante a leitura preliminar de 58.7. O PMI de Serviços do ISM caiu para 54.9 de 55.4, ligeiramente abaixo da previsão de mercado de 55. Ambas as pesquisas permanecem confortavelmente acima da marca de 50, que separa expansão de contração.
Os números seguem o relatório mais fraco do que o esperado de Payrolls (NFP) dos EUA da semana passada. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, os traders agora precificam apenas cerca de 20% de chance de o banco central dos EUA aumentar as taxas de juros em sua reunião de 27 a 28 de outubro, uma queda em relação a quase 70% uma semana atrás.
No entanto, riscos persistentes de inflação mantêm vivas as expectativas de um aumento de juros ainda este ano, pois os formuladores de políticas permanecem comprometidos em trazer a inflação de volta para a meta de 2% do banco central. As pressões de preços relacionadas ao petróleo também complicam a tarefa do Fed de retornar a inflação de forma sustentável à meta. Como resultado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA permanecem elevados, perto de máximas de vários anos, oferecendo suporte adicional ao Greenback. O rendimento de referência de 10 anos mantém-se perto de 5.30%, logo abaixo do pico da semana passada de 5.34%, seu nível mais alto desde 2002.
Ainda assim, o aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA não é impulsionado apenas pelas perspectivas do Fed. Reflete também as crescentes preocupações dos investidores sobre o fardo da dívida do país e a posição fiscal mais ampla, o que pode limitar os ganhos do Greenback.
Preocupações fiscais tanto nos Estados Unidos quanto na Europa aumentam o apelo do Franco Suíço (CHF) como moeda de refúgio seguro, apoiado pela posição fiscal mais forte da Suíça e menor carga de dívida. No entanto, a ampla lacuna de taxas de juros da Suíça em relação a outras grandes economias, juntamente com a disposição do Banco Nacional Suíço (SNB) de intervir no mercado de câmbio, permanece um obstáculo para o Franco.
