Catherine Mann, membro do comitê de política monetária do Banco da Inglaterra (BoE), argumentou na quinta-feira que não se pode depender de prêmios de risco para realizar o trabalho da política monetária e acrescentou que precisam aumentar a taxa básica, segundo a Reuters.
Mann, do BoE, sinaliza necessidade de juros mais altos apesar de condições mais apertadas
O Speechtracker da FXS atribui a este discurso uma pontuação de 9.4/10, notavelmente acima da média histórica de 8.1/10 de Mann, sinalizando um sinal de política mais forte do que o usual. A insistência de que o Banco da Inglaterra “precisa aumentar a taxa básica” e não pode depender de prêmios de risco para substituir o aperto monetário marca uma clara mudança hawkish, pois as condições financeiras mais apertadas são enquadradas como problemáticas quando impulsionadas pela inflação mais alta e prêmios de incerteza política, em vez de aumentos deliberados de taxas.
Ao destacar que condições mais apertadas “não oferecem conforto” se tiverem origem no risco de inflação e incerteza, a observação reforça a preferência por aumentos explícitos da Taxa Básica em detrimento do aperto passivo impulsionado pelo mercado, reforçando o sentimento hawkish para a Libra. A admissão de que o Banco da Inglaterra pode não ter articulado claramente a função de reação ao choque do Oriente Médio, e que não publicar uma previsão de base em abril provavelmente aumentou a incerteza, sugere um desejo de restaurar a credibilidade e a clareza, o que normalmente apoia as expectativas de uma ação política mais decisiva.
Principais pontos
- “Condições financeiras mais apertadas não oferecem conforto quando refletem um prêmio de risco de inflação mais alto, possivelmente também um prêmio de incerteza da política monetária.”
- “O BoE pode não ter articulado claramente sua função de reação ao choque do Oriente Médio em março, e não publicar uma previsão de base em abril provavelmente também não ajudou.”
FAQs do BoE
O que faz o Banco da Inglaterra e como isso impacta a Libra Esterlina?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para alcançar isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia em geral. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Libra Esterlina?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas acessarem crédito. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais aplicarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos que gerem crescimento – um negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso afeta a Libra Esterlina?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE imprimindo dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a aumentar. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para incentivá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence nos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
