A Rupia Indonésia (IDR) perde terreno frente ao dólar americano (USD) após dois dias de quedas, sendo negociada em torno de 17.980 durante o horário europeu nesta quinta-feira. O par se valoriza com a alta do dólar americano (USD) em meio a preços elevados do petróleo, enquanto os rendimentos dos títulos do Tesouro continuam a compensar o suporte das menores probabilidades de aumento de juros pelo Fed.
Enquanto isso, a incerteza geopolítica persiste, com pouca evolução nas negociações entre EUA e Irã, mesmo com sinais de recuperação nos fluxos de petróleo do Oriente Médio. Os mercados permanecem cautelosos quanto à durabilidade dessa recuperação de oferta sem uma resolução formal para encerrar o conflito, especialmente com Washington e Teerã reivindicando controle sobre a via navegável estratégica.
Os rendimentos dos títulos do Tesouro também subiram para máximas de várias décadas em meio a preocupações com a inflação persistente impulsionada pela energia, o que poderia levar a uma política monetária mais restritiva. O rendimento do Tesouro de 10 anos subiu para 5,34%, enquanto o rendimento do Tesouro de 30 anos atingiu 5,681%.
No entanto, as expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve diminuíram após dados de inflação mais fracos do que o esperado divulgados na quarta-feira. A ferramenta CME FedWatch mostra que os mercados agora precificam cerca de 39% de chance de um aumento de juros pelo Fed em outubro, abaixo dos quase 51% antes da divulgação do PCE. O foco do mercado agora se volta para o relatório de Payrolls dos EUA de sexta-feira, onde as previsões de consenso esperam 90.000 empregos adicionados em setembro e a taxa de desemprego estável em 4,1%.
As preocupações com a inflação se aprofundaram na Indonésia, com a inflação geral acelerando para 3,28% ano a ano (YoY) em setembro, um pico de três meses, impulsionada por pressões persistentes nos preços dos alimentos decorrentes dos efeitos do El Niño. Como um importador líquido de petróleo, a Indonésia enfrenta pressões fiscais adicionais e custos de importação elevados devido aos altos preços do petróleo bruto.
Apesar desses ventos contrários, dados de comércio de agosto mais fortes do que o esperado ofereceram algum suporte à Rupia, mesmo com o crescimento das importações superando significativamente as exportações. Enquanto isso, o Banco da Indonésia (BI) apoiou ativamente a liquidez do mercado e estabilizou a rupia por meio de compras de títulos no mercado secundário, juntamente com intervenções spot, forwards não entregáveis domésticos (DNDF) e NDFs offshore.
Urgência do Fed vista diminuindo, mas alta de dezembro ainda em foco
Analistas do Deutsche Bank destacam que as revisões mais suaves do PCE dos EUA temperaram as expectativas de ação política no curto prazo, observando que “nossos economistas dos EUA veem o dado como reduzindo a urgência para o Fed agir em outubro”. No entanto, eles enfatizam que “com a inflação ainda bem acima da meta, eles mantêm a expectativa de que o próximo aumento ocorra em dezembro”, mantendo um movimento de aperto no final do ano firmemente no radar.
