O Índice do Dólar (DXY), que mede o valor da moeda americana contra uma cesta de seis divisas globais, opera perto de 101.40 no início da sessão europeia desta quarta-feira. O DXY ganha força e se prepara para a maior alta mensal em 14 meses, sustentado por crescentes apostas em aumentos de juros nos EUA.
As crescentes expectativas por mais elevações nas taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) e a alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano impulsionam o Dólar contra seus rivais. O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, afirmou na terça-feira que a inflação acima da meta do Fed representa uma situação perigosa que pode exigir ação política. Enquanto isso, o diretor do Fed, Michael Barr, alertou que mais aumentos nas taxas provavelmente serão necessários para desacelerar a inflação.
O presidente do Fed de Nova York, John Williams, declarou que mais um aumento de juros este ano pode ser apropriado para ajudar a conter a inflação, mas acrescentou que não há urgência em agir após a decisão do banco central de elevar as taxas este mês.
Os mercados atualmente precificam uma chance de 47,1% de um aumento de juros pelo Fed em outubro e 92,5% de probabilidade de um aumento em dezembro, de acordo com o FedWatch Tool da CME.
Os relatórios de emprego do ADP e do Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) dos EUA estarão em foco mais tarde nesta quarta-feira. Dados de emprego mais fortes ou sinais de inflação mais alta nos EUA podem impulsionar o DXY no curto prazo.
A atenção se voltará para os dados de emprego dos EUA para setembro na sexta-feira. Espera-se que a economia americana veja um adição de 90.000 empregos em setembro, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer inalterada em 4,1% durante o mesmo período.
Analistas do OCBC destacam o relatório do mercado de trabalho dos EUA desta semana como “o principal risco de evento”, observando que o consenso da Bloomberg espera “que os payrolls não-agrícolas aumentem em 90.000 em setembro, abaixo dos 162.000 de agosto, enquanto a taxa de desemprego deve permanecer inalterada em 4,1%”. Eles apontam que, embora o presidente do Fed, Kevin Warsh, tenha destacado “a média de quatro semanas dos pedidos iniciais de seguro-desemprego como um indicador oportuno das condições do mercado de trabalho”, os payrolls permanecem “a medida preferida do mercado para a saúde do mercado de trabalho”.
O OCBC observa que “os pedidos recentes de seguro-desemprego continuaram a tendência de queda, sugerindo que as condições do mercado de trabalho permanecem firmes”. Em sua opinião, “o risco de uma surpresa positiva nos payrolls parece estar aumentando”, e um “relatório de emprego mais forte do que o esperado provavelmente reforçaria as expectativas de aperto monetário adicional pelo Fed, manteria os rendimentos dos títulos elevados e forneceria suporte adicional para o USD”.
O discurso de Barr recebeu nota 7/10 no FXS Speechtracker, apenas marginalmente acima da média histórica de 6,9/10, sinalizando um tom ligeiramente mais hawkish, mas amplamente consistente com a linha de base estabelecida. A ênfase no crescimento do PIB “acelerando um pouco” de um ritmo de 2%, juntamente com um mercado de trabalho sólido e otimismo de produtividade de médio prazo impulsionado pela IA, é ofuscada pelo alerta de que os riscos de inflação aumentaram e que o Fed foi “desviado do curso” da meta de 2%, sem uma tendência clara de retorno. O apelo explícito de que a política precisa ser “recalibrada” e que ajustes adicionais são prováveis reforça um viés em direção a um aperto adicional, mesmo que a IA seja enquadrada como um motor de crescimento futuro e uma fonte de disrupção do mercado de trabalho no curto prazo.
O FXS Fed Sentiment Index caiu 0,51 pontos para 146,01, indicando um modesto recuo na percepção de hawkishness após o discurso. Apesar do declínio, o índice permanece firmemente em território hawkish, bem acima da marca neutra de 100, ressaltando que, em relação à linha de base histórica, o Fed ainda é visto como inclinado a um aperto adicional, mesmo que o tom diminua ligeiramente na margem.
Em termos técnicos, o Índice do Dólar mantém um tom otimista de curto prazo, com o preço se mantendo acima da média móvel simples (SMA) de 100 dias e da linha média das Bandas de Bollinger. O índice pressiona a metade superior do intervalo recente, enquanto o Índice de Força Relativa (14) em 71,57 sinaliza condições de sobrecompra, sugerindo que o momentum de alta é forte, mas cada vez mais esticado.
Na ponta superior, a resistência imediata se alinha com a banda superior das Bandas de Bollinger em torno de 101,95, onde as tentativas de alta podem começar a encontrar realização de lucros. Na ponta inferior, o suporte inicial é visto na SMA de 100 dias em 100,10, seguido de perto pela linha média das Bandas de Bollinger em 100,05, enquanto um recuo mais profundo exporia a região da banda inferior perto de 98,20 como uma área de demanda mais distante.
