A TD Securities Macro Research Insight observa que os mercados voltaram a registrar vendas após a divulgação do PIB canadense de julho, que apresentou um crescimento nulo, apesar de sua natureza decepcionante. O movimento se concentra no curto e médio prazo da curva de juros, com a precificação das expectativas para o Banco do Canadá (BoC) inalterada e os rendimentos dos títulos americanos próximos a níveis técnicos importantes.
Curva de curto prazo sob pressão
“Embora discordemos dos fundamentos por trás da venda diante de um resultado tão decepcionante, a reação é consistente com as recentes saídas de posições.”
“O movimento é predominantemente focado no curto e médio prazo da curva, pois a precificação do BoC permanece inalterada após a divulgação do resultado.”
“O movimento cross-market foi adicionalmente atenuado, pois os rendimentos dos EUA pairam em torno de níveis técnicos chave.”
“Continuamos com um viés favorável aos steepeners 1y5y-1y2y para uma visão de curto prazo, e adicionando cautelosamente posições compradas de 2 anos.”
