O ouro (XAU/USD) atrai alguns compradores durante a sessão asiática nesta terça-feira, revertendo parte das perdas expressivas do dia anterior e se mantendo acima da marca de US$ 4.100, nível mais baixo desde 4 de agosto. No entanto, o cenário fundamentalista de baixa exige cautela antes de se posicionar para qualquer movimento de valorização significativo do metal precioso. A postura hawkish do Federal Reserve (Fed) dos EUA, os rendimentos elevados dos títulos americanos e as incertezas geopolíticas mantêm o Dólar Americano (USD) perto de uma máxima de dois meses, o que, por sua vez, atua como um vento contrário para a commodity.
O banco central dos EUA implementou o aumento de 25 pontos base (bps) esperado – o primeiro em mais de três anos – no início deste mês e sinalizou um forte compromisso em conter a inflação persistente. Adicionalmente, uma série de membros influentes do FOMC declararam que outro aumento da taxa de juros pode ser apropriado antes do final de 2026. De acordo com a ferramenta FedWatch Tool da CME Group, os traders precificam uma chance de 70% de que o Fed aumente os custos de empréstimo novamente em outubro, em meio a riscos de inflação decorrentes de preços mais altos de energia devido ao conflito no Oriente Médio.
Cook sinaliza riscos persistentes de inflação de IA e geopolítica, mantém viés hawkish do Fed
A membro do Fed, Cook, adota um tom ligeiramente mais hawkish do que o usual, com a pontuação FXS Speechtracker em 7/10, marginalmente acima da linha de base estabelecida de 6.9/10. Cook destaca a pressão inflacionária contínua nos próximos meses vinda da inteligência artificial e do conflito no Oriente Médio, enfatizando que quaisquer ajustes futuros nas taxas dependerão dos dados de inflação e do mercado de trabalho, mesmo que o mercado de trabalho seja descrito como bem posicionado para absorver taxas mais altas. Embora Cook reconheça que a produtividade impulsionada pela IA deve trazer uma desinflação modesta nos próximos anos, o alerta de que esses ganhos não chegarão a tempo de compensar a inflação generalizada este ano reforça um viés hawkish de curto prazo e mantém os riscos de suporte ao DÓLAR em foco.
O Índice de Sentimento do Fed (FXS Fed Sentiment Index) caiu 0.63 pontos para 146.89, indicando um recuo modesto na percepção de hawkishness, apesar da pontuação acima da linha de base do discurso no FXS Speechtracker. Com o Índice de Sentimento do Fed ainda bem acima da marca neutra de 100, o Fed permanece firmemente em território hawkish, sugerindo que quaisquer futuras altas de juros ou uma postura prolongada de “higher-for-longer” continuam a sustentar a força do DÓLAR, mesmo que as expectativas do mercado esfriem ligeiramente na margem.
No último desenvolvimento, o presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitou uma proposta de paz do Irã para resolver seu conflito militar e reabrir o Estreito de Hormuz imediatamente mediante o cumprimento de seus termos. Além disso, Trump negou um relatório da mídia Axios de que ele ofereceu ao Irã alívio de sanções e a liberação de fundos congelados em troca de passos concretos iranianos em relação ao programa nuclear. Isso mantém o prêmio de risco geopolítico em jogo e continua a sustentar os preços do petróleo bruto, alimentando preocupações inflacionárias e elevando os rendimentos dos títulos dos EUA a máximas de vários anos.
De fato, o rendimento do título do governo dos EUA de 30 anos disparou para o nível mais alto desde meados de maio de 2004, enquanto o rendimento de referência de 10 anos do Tesouro atingiu o mais alto desde meados de junho de 2007 e o rendimento de 2 anos, sensível às taxas, subiu para o mais alto desde maio de 2024. Isso, por sua vez, favorece os touros do USD e torna prudente esperar por uma forte continuidade de compra antes de confirmar que o preço do Ouro atingiu o fundo do poço. Os traders também podem optar por esperar pelos importantes dados macroeconômicos dos EUA desta semana antes de fazer apostas direcionais agressivas no par XAU/USD.
O Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) dos EUA – o indicador de inflação preferido do Fed – será divulgado na quarta-feira, juntamente com a leitura final do PIB do 2º trimestre. Isso será seguido pelo PMI Industrial ISM dos EUA na quinta-feira, embora o foco permaneça nos aguardados dados de Payroll (NFP) dos EUA na sexta-feira. Além disso, discursos de membros influentes do FOMC serão examinados em busca de mais pistas sobre o futuro caminho da política do Fed, o que, por sua vez, impulsionará a demanda pelo USD e fornecerá um impulso significativo ao preço do Ouro.
Análise Técnica XAU/USD
O par XAU/USD mantém um tom de baixa no curto prazo após a recente quebra abaixo da Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias em US$ 4.310 e dos níveis de retração de Fibonacci do meio da faixa. O metal voltou para baixo da retração de 61.8% em US$ 4.227, mantendo-se confinado na metade inferior da faixa recente. Enquanto isso, o MACD (Moving Average Convergence Divergence) mostra uma leitura negativa em 26.21, e o RSI (Relative Strength Index) em 36.40 paira logo acima da zona de sobrevenda, sugerindo pressão de baixa persistente, mas com espaço para correções intermitentes.
Qualquer recuperação adicional, no entanto, pode enfrentar resistência inicial na retração de Fibonacci de 61.8% em US$ 4.227, antes de uma barreira densa formada pela EMA de 200 dias em US$ 4.310 e pela retração de 50% em US$ 4.316. Obstáculos adicionais surgem em US$ 4.406 e US$ 4.517 antes do pico do ciclo recente perto de US$ 4.696. No lado negativo, o suporte imediato aparece na retração de 78.6% em US$ 4.099, com um piso mais profundo no mínimo anterior do swing em torno de US$ 3.937. Uma quebra decisiva abaixo deste último reforçaria o viés de baixa predominante, enquanto negociações sustentadas acima de US$ 4.227 seriam necessárias para começar a aliviar a pressão de baixa.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais aplicarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pressiona o Dólar.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC é composto por doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos onze presidentes regionais do Reserve Bank restantes, que servem mandatos de um ano em regime de rotação.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma escolhida pelo Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
