O par USD/CAD estende sua alta nesta segunda-feira, impulsionado por políticas monetárias divergentes entre o Federal Reserve (Fed) e o Banco do Canadá (BoC). Isso favorece o dólar americano (USD) e supera o suporte para o dólar canadense (CAD), ligado a commodities, vindo da alta nos preços do petróleo. No momento da escrita, o par negocia em torno de 1.4165, o nível mais alto desde 13 de julho.
Os preços do petróleo se recuperam à medida que traders reagem ao revés nas negociações entre EUA e Irã. O presidente dos EUA, Donald Trump, rejeitou a mais recente proposta do Irã para reabrir o Estreito de Ormuz, embora tenha dito à Axios que espera que os negociadores americanos realizem novas conversas esta semana.
O dólar canadense perdeu mais de 2% este mês, com a ampliação do diferencial de juros entre EUA e Canadá. O rendimento do Treasury de 2 anos dos EUA negocia perto de 4.90%, em comparação com cerca de 3.37% para seu equivalente canadense. O diferencial entre os rendimentos de 10 anos também é amplo, com os Treasuries dos EUA perto de 5.21% e os títulos do governo canadense em torno de 3.96%.
O Fed aumentou as taxas de juros em 25 pontos base (bps) em sua reunião de 15 a 16 de setembro, elevando a taxa dos fundos federais para 3.75%-4.00%, e sinalizou que mais aperto monetário pode ser necessário, pois os formuladores de política trabalham para trazer a inflação de volta à meta de 2%. Comentários hawkish de autoridades do Fed na semana passada fortaleceram as expectativas de aumentos adicionais nas taxas, com os mercados precificando agora uma chance de 70% de um aumento em outubro, de acordo com o CME FedWatch.
Estrategistas do Brown Brothers Harriman argumentam que o USD “pode continuar a se beneficiar da ampliação dos diferenciais de juros EUA-G6 e do aumento dos rendimentos reais de longo prazo nos EUA”, sustentando a resiliência recente da moeda. No entanto, eles alertam que “o aperto por outros grandes bancos centrais limita a divergência de política com o Fed e sugere que o DXY pode ter dificuldades em sustentar um overshoot de seu pico de 24 de junho em 101.80”. Mesmo assim, o Brown Brothers Harriman acredita que “o desempenho superior do crescimento econômico dos EUA e o forte apetite estrangeiro por títulos dos EUA podem superar essa restrição de alta do USD”, mantendo o Dólar fundamentalmente apoiado, apesar dos ventos contrários técnicos para o índice.
O BoC, por outro lado, manteve sua taxa de política em 2.25%, observando o impacto limitado dos preços mais altos de energia na inflação geral. No entanto, o banco central disse que estava preparado para ajustar a política monetária conforme necessário, reconhecendo que os riscos de alta para a inflação haviam aumentado, enquanto novas tarifas tornaram as perspectivas de crescimento mais incertas.
Os traders agora se voltam para os dados do Produto Interno Bruto (PIB) de julho do Canadá na terça-feira. Nos Estados Unidos, o relatório de inflação de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) será divulgado na quarta-feira, o Índice de Gerentes de Compras (PMI) do setor manufatureiro ISM na quinta-feira e o relatório de Folhas de Pagamento Não Agrícolas (NFP) na sexta-feira.
