O Banco da Indonésia (BI) manteve a taxa básica de juros (BI Rate) em 5,75% pela terceira reunião consecutiva, em linha com as expectativas do mercado. A decisão reflete a necessidade do banco central de equilibrar os riscos de inflação crescente e a estabilidade da Rupia Indonésia (IDR) com o suporte ao crescimento econômico.
A nova governadora do BI, Destry Damayanti, indicou que a atual taxa de juros é adequada para manter a estabilidade e que a IDR deve ser sustentada pelos fundamentos econômicos. O banco adotou um tom mais neutro, sinalizando que a economia doméstica “precisa de um impulso” e que o BI está “explorando políticas além das taxas de juros para lidar com as incertezas globais”. Isso sugere que o BI permanecerá com a taxa inalterada, desde que as pressões de desvalorização da IDR permaneçam contidas.
Para atrair fluxos de portfólio, o BI aumentou o prêmio de desconto em swaps de hedge convencionais. O desconto passou de uma taxa fixa de 12,5% para todos os prazos para 15% para o prazo de 3 meses, 20% para 6 meses e 25% para 12 meses.
A estabilidade da IDR deve continuar sendo a principal consideração de política do BI. O Commerzbank espera que o BI mantenha a taxa de juros em 5,75% pelo resto do ano, acreditando que a taxa atual, juntamente com as medidas de fluxo, fornecerá espaço suficiente para apoiar o crescimento, ao mesmo tempo em que contém a inflação e os riscos cambiais.
No entanto, pressões renovadas de desvalorização da IDR ou um aumento mais persistente da inflação podem justificar um aperto monetário adicional.
