O Banco do México (Banxico) anunciou sua decisão de manter a taxa de juros de overnight em 6,50%, conforme amplamente esperado. No entanto, observaram-se mudanças notáveis na declaração de política monetária do banco.
“Olhando para frente, o Conselho de Governo tomará suas decisões considerando o processo contínuo de desinflação e o comportamento esperado de seus determinantes, incluindo o repasse da taxa de câmbio para os preços ao consumidor, as condições de folga e as expectativas de inflação. Como as condições macroeconômicas no México são diferentes das dos Estados Unidos, a política monetária não precisaria reagir mecanicamente aos ajustes antecipados na taxa dos fundos federais. O banco central reafirma seu compromisso com seu mandato principal e a necessidade de continuar seus esforços para consolidar um ambiente de inflação baixa e estável.”
“Olhando para frente, o Conselho de Governo estima que será apropriado manter a taxa de referência em seu nível atual. Julga que a postura da política monetária é adequada para enfrentar os desafios impostos pelo ambiente macroeconômico, incluindo aqueles associados ao contexto internacional. O banco central reafirma seu compromisso com seu mandato principal e a necessidade de continuar seus esforços para consolidar um ambiente de inflação baixa e estável.”
“Embora o Banxico tenha indicado que manter a taxa de referência atual pode não ser apropriado no futuro, o Banco também não sinalizou forte direcionalidade em sua declaração. Dado o nosso prognóstico de que o Fed manterá a taxa de juros de overnight em seu nível atual e que continuam a haver pressões em ambos os lados do balanço, acreditamos que o Banxico manterá a taxa de juros de overnight em 6,50% daqui para frente, embora o risco esteja inclinado a favor de um aumento.”
As expectativas de inflação do Banco permanecem amplamente inalteradas, com pequenos ajustes de alta nas projeções do núcleo do CPI para o 3º e 4º trimestres deste ano. Com a alta dos preços do petróleo, no entanto, o risco de alta para as perspectivas de inflação do Banco também aumenta. O Banco também observa o efeito deflacionário da folga persistente na economia mexicana, mas afirma que o “balanço de riscos para a trajetória da inflação dentro do horizonte de previsão permanece inclinado para cima”.
