A indústria manufatureira dos EUA está finalmente a dar sinais de recuperação após anos de estagnação, impulsionada por narrativas de reshoring, investimento em IA e gastos com defesa. A ING prevê um crescimento do volume de produção industrial de 1,5-2% ao ano nos próximos três anos, mas alerta para uma divisão crescente: os setores avançados e altamente automatizados expandem-se, enquanto as indústrias tradicionais e intensivas em mão de obra continuam a encolher.
“O setor tem mostrado sinais genuínos de recuperação no último ano. O índice de produção ISM passou de território de contração abaixo de 50 para sinalizar um crescimento robusto pela frente. Abaixo, analisamos o que está a impulsionar essa virada e como ela pode evoluir.”
“Inquéritos empresariais apontam para fortes carteiras de encomendas, e vemos isso a apoiar a contínua recuperação da indústria. Nossa previsão de crescimento de volume para a indústria manufatureira dos EUA de 1,5-2% ao ano nos próximos três anos pode não parecer muito, mas deve ser vista no contexto da atividade lenta experimentada nos últimos 20 anos. Essa previsão geral também mascara uma crescente bifurcação, com a manufatura avançada crescendo rapidamente, enquanto setores mais tradicionais parecem destinados a retrair-se ainda mais.”
“Setores altamente automatizados e de alto valor agregado na vanguarda da revolução da IA/tecnologia são vistos como campeões nacionais pelo governo e são capazes de absorver os salários relativamente altos oferecidos nos EUA. O desejo de incorporar avanços em IA deve, em teoria, impulsionar iniciativas de aumento de produtividade que apoiem ainda mais a inovação. Como tal, os setores farmacêutico, de tecnologia, transporte e aeroespacial, elétrico e de energia devem continuar a crescer robustamente.”
“A produção de menor valor agregado, onde os custos de mão de obra representam uma parcela maior da base de custos geral da produção, continuará a lutar, a menos que consiga obter um prêmio de ‘feito na América’. A indústria pesada, como o aço, provavelmente ficará em algum lugar no meio. Embora os custos tenham aumentado, eles aumentaram mais em outros lugares.”
“Tarifas e segurança energética aumentam o atrativo da manufatura nos EUA. Mas o crescimento econômico dos EUA, que continua a superar outros mercados importantes, também o faz. Entre 2023 e 2026, a economia dos EUA cresceu, em média, 2,5% ao ano em termos de volume, em comparação com 0,9% na Europa.”
