O EUR/USD opera perto de seu menor patamar em dois meses nesta quinta-feira, com as expectativas de um novo aumento na taxa de juros pelo Federal Reserve (Fed) mantendo o Dólar americano (USD) firmemente sustentado. No momento da escrita, o par negocia em torno de 1.1372, em desvantagem pelo quarto dia consecutivo.
O Dólar Index (DXY), que mede o valor do Greenback contra uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 101.27, após atingir um pico intradiário de 101.35, seu nível mais alto desde 29 de julho.
Os mercados aumentam as apostas em uma nova elevação de juros pelo Fed em outubro, após o aumento de 25 pontos base (bps) na semana passada. Dados fortes do PMI dos EUA divulgados na quarta-feira e comentários hawkish de autoridades do Fed reforçaram essas expectativas, com a probabilidade de um aumento de juros em cerca de 65% segundo a ferramenta CME FedWatch, ante 55% na semana anterior.
Dados do mercado de trabalho americano divulgados nesta quinta-feira mostraram que os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego subiram ligeiramente para 197 mil, de 196 mil anteriormente, mas ficaram abaixo das expectativas do mercado de 201 mil.
Beth Hammack, presidente do Fed de Cleveland, reforçou o foco na inflação, afirmando que “a estabilidade de preços é responsabilidade dos bancos centrais”. Ela observou que “choques de oferta são um desafio notável para a política do Fed no momento” e alertou que “quanto mais tempo a inflação permanecer alta, mais difícil será trazê-la de volta à meta”.
A precificação hawkish, combinada com expectativas de inflação mais alta ligadas aos preços elevados do petróleo, impulsionou os rendimentos dos Treasuries dos EUA a máximas plurianuais. O rendimento de referência de 10 anos negocia em torno de 5.10%, após atingir 5.15%, seu nível mais alto desde 2007. Rendimentos elevados sustentam o Dólar americano ao aumentar o apelo dos ativos denominados em USD.
Do outro lado do Atlântico, dados do Ifo alemão mais fortes que o esperado, divulgados mais cedo nesta quinta-feira, oferecem algum suporte ao Euro (EUR), mas a força generalizada do Dólar americano mantém a moeda sob pressão, mesmo com as expectativas de mais aumentos de juros pelo Banco Central Europeu (BCE).
Dimitar Radev, membro do Conselho do BCE, disse que o banco central deve dar tempo para que suas decisões anteriores surtam efeito e enfatizou que o último aumento de juros “não nos coloca em um caminho predeterminado”. Ele acrescentou que os formuladores de política “não estão vendo efeitos de segunda ordem generalizados”, embora os riscos de inflação estejam inclinados para cima e os riscos de crescimento para baixo.
FAQs do Fed
O que faz o Federal Reserve e como isso impacta o Dólar americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é o ajuste das taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o endividamento, o que pesa sobre o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC conta com a participação de doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros onze presidentes regionais do Reserve Bank, que cumprem mandatos de um ano em regime de rotação.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma escolhida pelo Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed emitindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar americano.
