O GBP/JPY recupera terreno nesta quinta-feira, impulsionado principalmente pela fraqueza generalizada do iene japonês (JPY), em vez de força na libra esterlina (GBP), à medida que os traders avaliam as perspectivas de política monetária do Banco do Japão (BoJ) e do Banco da Inglaterra (BoE). No momento da escrita, o par é negociado em torno de 210, recuperando-se de uma mínima intradiária de 208,78.
Embora o BoJ esteja gradualmente aumentando os custos de empréstimo, o impacto inflacionário da guerra no Oriente Médio mantém outros bancos centrais em tom hawkish, mantendo o diferencial de juros do Japão amplo e pesando sobre o iene. O BoJ elevou sua taxa de política em 25 pontos base (bps) para 1,25% em sua reunião de setembro. No entanto, os traders consideraram a decisão ligeiramente dovish, pois dois formuladores de política votaram para manter os custos de empréstimo inalterados. Os preços elevados do petróleo também aumentam os custos de importação do Japão, enquanto preocupações fiscais mais amplas criam outro obstáculo para o iene. Os traders ficarão atentos ao risco de intervenção por parte das autoridades japonesas, à medida que o USD/JPY volta a subir em direção à marca psicológica de 160,00.
O BoE manteve-se estável até agora este ano, deixando sua taxa de referência inalterada em 3,75% pela sexta reunião consecutiva na semana passada. Ainda assim, o diferencial de taxa de 2,50% entre o Reino Unido e o Japão mantém a libra esterlina favorecida contra o iene. Os traders também mantêm a possibilidade de um aumento da taxa do BoE em pauta, pois os riscos de inflação permanecem inclinados para cima.
Comentários de autoridades do BoE nesta quinta-feira destacaram visões divergentes dentro do banco central. Swati Dhingra disse: “As condições financeiras já fizeram muito trabalho de aperto no Reino Unido”, acrescentando: “Não estamos vendo aumentos generalizados de preços como os que ocorreram em 2022.” Ela também observou que “os preços de energia de inverno serão críticos para os efeitos de segunda ordem”.
A vice-governadora Clare Lombardelli ofereceu uma visão mais hawkish, dizendo: “O crescimento salarial permanece muito alto para ser consistente com a meta de inflação.” Ela acrescentou: “É cada vez mais provável que a política precise apertar se os preços elevados da energia persistirem, na ausência de evidências claras de desinflação ou atividade mais fraca”, e alertou que “o caso para um aumento cresce quanto mais o conflito persistir”.
Por enquanto, o amplo diferencial de juros mantém o GBP/JPY apoiado, mas com o USD/JPY voltando para 160, os traders ficarão atentos ao risco de intervenção por parte das autoridades japonesas.
