O par USD/JPY atrai vendedores durante as horas de negociação asiáticas de quinta-feira, aproximando-se de 157,85. O Iene Japonês (JPY) se fortalece contra o Dólar Americano (USD) à medida que os traders permanecem em alerta máximo para novas intervenções das autoridades japonesas. Os discursos do Fed serão acompanhados de perto mais tarde na quinta-feira.
O Ministro das Finanças do Japão, Satsuki Katayama, disse na quinta-feira que os princípios sobre câmbio estabelecidos desde a intervenção coordenada Japão-EUA permanecem em vigor.
Enquanto isso, o rendimento do título do governo japonês (JGB) de 10 anos subiu 8 pontos base (bps) para 3,055%, seu maior nível em 30 anos no início do dia, após os rendimentos dos Treasuries dos EUA terem disparado durante a noite.
Na semana passada, o Banco do Japão (BoJ) elevou sua taxa de política em 25 pontos base (bps) para 1,25%, o nível mais alto desde 1995. A votação foi de 7-2, com os membros do conselho Toichiro Asada e Ayano Sato em minoria. Os mercados veem a dissidência de dois formuladores de política como um aviso de que aumentos adicionais podem ser mais difíceis de implementar. Isso, por sua vez, pode limitar a valorização do JPY.
Os mercados precificam cerca de 30% de chance de que o banco central japonês eleve sua taxa de referência de curto prazo para 1,50% em outubro, de acordo com a Bloomberg.
Comentários hawkish de autoridades do Federal Reserve (Fed) podem fornecer algum suporte ao Dólar Americano. O governador do Fed, Michael Barr, disse na quarta-feira que o banco central dos EUA deu um passo importante na semana passada para “recalibrar” os custos de empréstimos de curto prazo para reduzir a inflação e provavelmente precisará entregar novos aumentos nas taxas de juros.
Alinhamento Japão-EUA se estende à política do BoJ e às dinâmicas do carry trade do Iene
Analistas do Rabobank destacam que o cenário geopolítico em evolução está cada vez mais entrelaçado com as dinâmicas dos mercados financeiros. Eles observam que “Trump e o Primeiro-Ministro do Japão, Takaichi, se reuniram para reafirmar sua estreita aliança geopolítica e geoeconômica”, e enfatizam que “isso agora abrange o BoJ e o carry trade do Iene também”. Nesse contexto, o Rabobank aponta que “a participação dos grandes bancos japoneses em empréstimos domésticos está vendo seu primeiro aumento sustentado após o estouro da bolha de 1991”, descrevendo isso como “exatamente o que a Casa Branca e Takaichi querem à medida que o investimento na indústria (de defesa) aumenta”.
Barr do Fed sinaliza mais aumentos com o aumento dos riscos de inflação, apoiando a alta do Dólar
Barr do Fed adota um tom distintamente hawkish, com a pontuação do FXS Speechtracker em 8/10, acima da média histórica de 7/10 e sinalizando um viés de aperto mais forte do que o usual. A afirmação de que “novos aumentos nas taxas [são] provavelmente necessários para garantir o retorno pontual à inflação de 2%”, juntamente com comentários de que os riscos de inflação aumentaram enquanto os riscos do mercado de trabalho diminuíram, ressalta uma clara priorização da estabilidade de preços sobre as preocupações com o emprego. Ao admitir que o Fed estava “fora de posição” e precisava recalibrar a política, Barr reforça a narrativa de que as taxas de política podem precisar se mover mais alto ou permanecer restritivas por mais tempo, um cenário tipicamente favorável ao Dólar e negativo para ativos sensíveis ao risco.
O Índice de Sentimento do Fed do FXS subiu 0,42 pontos para 148,81, firmemente em território hawkish, bem acima do limiar neutro de 100, confirmando que este discurso impulsiona a narrativa geral do Fed ainda mais para o aperto. A combinação de um Índice de Sentimento do Fed do FXS elevado e uma pontuação do FXS Speechtracker acima da média sugere que os mercados devem precificar uma probabilidade maior de aumentos adicionais nas taxas, com implicações para a força do Dólar e ventos contrários contínuos para a duração e o FX de alta volatilidade.
Análise Técnica: USD/JPY
No gráfico diário, o USD/JPY mantém um tom levemente bearish, pois se situa entre a banda média de Bollinger de 20 períodos e a resistência da média móvel (MA) de 100 dias. O par se mantém acima de seu piso de volatilidade inferior, mas com o preço ainda limitado abaixo da banda superior de Bollinger, a configuração mais ampla sugere um mercado com tendência de alta limitada em seus ralis. Uma leitura do Índice de Força Relativa (14) em torno de 54 mantém o momentum amplamente neutro a ligeiramente positivo, sugerindo que, embora a pressão de baixa esteja contida por enquanto, os compradores podem ter dificuldades para retomar decisivamente o cluster de resistência acima.
Na ponta superior, a resistência inicial está localizada na MA de 100 dias em 159,55, seguida pela banda superior de Bollinger em 160,75, onde qualquer teste provavelmente atrairia a realização de lucros e nova oferta. Na ponta inferior, a primeira camada de suporte surge na banda média de Bollinger em 156,50, antes de um piso estrutural mais forte na banda inferior perto de 152,30; um fechamento diário abaixo deste último nível aprofundaria significativamente o viés bearish e abriria caminho para níveis médios mais baixos.
(A análise técnica desta notícia foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
