Norman Liebke, do Commerzbank, argumenta que os preços europeus de gás podem ter apenas quedas limitadas, apesar de uma breve desvalorização de 8% após manchetes sobre a diplomacia EUA-Irã. Com o Estreito de Ormuz oficialmente fechado, os fluxos de GNL do Catar permanecem em apenas 20% dos níveis pré-guerra, elevando os preços asiáticos e mantendo os estoques europeus bem abaixo da média, o que aumenta o risco de compras emergenciais e novos picos de preço.
Restrições de GNL e Baixos Estoques
“Após a notícia de que o Presidente dos EUA, Trump, falará com o Presidente iraniano Pezeshkian na Assembleia Geral da ONU hoje, o preço do gás caiu temporariamente em mais de 8%. No entanto, a pressão de baixa provavelmente permanecerá limitada.”
“Enquanto o Estreito de Ormuz permanecer oficialmente fechado, apenas uma pequena parte do GNL do Catar está chegando ao mercado global. De acordo com dados da Bloomberg, atualmente representa 20% dos níveis pré-guerra.”
“Assim que a diferença atingir EUR 6 por MWh, torna-se mais atraente para os fornecedores dos EUA enviarem seu GNL para a Ásia em vez da Europa, devido aos custos adicionais de transporte. Como a Europa está cada vez mais dependente de suprimentos de GNL no inverno, devido aos baixos níveis de armazenamento de gás e à aproximação da temporada de aquecimento, é improvável que a diferença de preço se alargue muito mais, a fim de evitar o desvio de remessas de GNL.”
“Em média, estes estão agora 70% cheios, o que está cerca de 15 pontos percentuais abaixo da média de cinco anos. Na Alemanha, no entanto, as instalações de armazenamento de gás estão preenchidas em pouco menos de 57% (27,5 pontos percentuais abaixo da média de cinco anos), razão pela qual o governo federal poderá discutir compras emergenciais com a Trading Hub Europe, o operador da área de mercado, esta semana e, em seguida, se necessário, autorizá-las. Caso essas compras ocorram em maior escala, o preço do gás poderá então subir mais acentuadamente novamente.”
