O Dólar Americano (USD) mantém sua solidez após uma decisão hawkish do Federal Reserve (Fed) e a retórica persistente de seus dirigentes. Embora a melhora no sentimento de risco global — impulsionada pela potencial reabertura do Estreito de Ormuz e pela queda nos preços da energia — tenha moderado a demanda por ativos de refúgio, os rendimentos de curto prazo nos EUA permanecem firmemente ancorados. Com os dirigentes do Fed alertando sobre aperto monetário adicional e a economia dos EUA mantendo sua superioridade de crescimento em relação aos principais pares, os estrategistas de mercado preveem uma força subjacente contínua para o Greenback até o final do ano.
Gráfico diário do Índice do Dólar Americano DXY. Comentários hawkish do Fed e ventos contrários europeus sustentam a visão construtiva do USD do OCBC.
De acordo com Sim Moh Siong e Christopher Wong do OCBC, o Dólar Americano mostrou notável resiliência, apesar de uma melhora generalizada no apetite por risco, impulsionada por ganhos em tecnologia e queda nos preços de energia. Enquanto a queda nos preços do petróleo aliviou as preocupações imediatas com a inflação global, os comentários hawkish dos dirigentes do Fed mantiveram os rendimentos de curto prazo nos EUA apoiados, fornecendo um piso sólido para o Dólar Americano, enquanto os pares europeus enfrentam dificuldades fiscais e estruturais.
“O USD negociou misto em vez de mais fraco, apesar do enfraquecimento da demanda por refúgio… A fala hawkish do Fed limitou a queda nos rendimentos de curto prazo dos EUA e forneceu suporte ao USD… Permanecemos confortáveis com uma perspectiva de USD modestamente mais forte até o final do ano, dadas as contínuas incertezas hawkish do Fed… As moedas europeias permanecem pressionadas por preocupações fiscais, particularmente na França, custos de energia elevados e exposição limitada a investimentos impulsionados por IA.”
Vantagem de crescimento econômico dos EUA e viés hawkish do Fed mantêm o BBH otimista em relação ao Dólar Americano.
Adotando uma perspectiva macro, Elias Haddad do Brown Brothers Harriman (BBH) enfatiza que, embora as manchetes sobre a potencial reabertura do Estreito de Ormuz tenham aliviado as pressões no mercado de energia, o Greenback continua a construir momentum pós-aumento de juros. Embora os aumentos de juros por outros bancos centrais globais reduzam a divergência de política, a vantagem fundamental de crescimento da economia dos EUA em relação à Europa, Reino Unido e Japão continua a inclinar os riscos a favor de uma maior valorização do Dólar Americano.
“O USD está construindo sobre seus ganhos pós-aumento hawkish do Fed. Novas manchetes de que o Estreito de Ormuz pode reabrir em breve tiraram um pouco do vapor do rali do USD e pesaram nos preços da energia… O aperto por outros grandes bancos centrais limita a divergência de política com o Fed e sugere que o USD lutará para atingir novas máximas cíclicas. Mas a vantagem de crescimento dos EUA em relação a outras grandes economias inclina o risco do USD para cima.”
Com base na análise combinada de ambas as instituições, o Dólar Americano está bem posicionado para manter sua força até o final do ano. Enquanto o OCBC enfatiza que um rali sustentado do USD exigirá evidências mais claras de inflação impulsionada pela demanda, juntamente com fraqueza persistente nas moedas europeias, o BBH sustenta que a vantagem resiliente do crescimento econômico dos EUA manterá os riscos de alta ativos contra o Euro, a Libra Esterlina e o Iene Japonês.
