O Índice do Dólar (DXY) atingiu um novo pico em sete semanas na sexta-feira, sustentado pela decisão hawkish do Federal Reserve (Fed) sobre a taxa de juros na quarta-feira. No momento da escrita, o índice negociava em torno de 100.40, a caminho de registrar um ganho semanal superior a 1%.
Enquanto isso, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA se recuperam acentuadamente, oferecendo suporte adicional ao Greenback, impulsionados em grande parte pela firmeza nos preços do petróleo e pelas preocupações persistentes com a inflação relacionada à energia. O rendimento de referência de 10 anos negocia em torno de 5.00%, em alta de mais de 1% no dia e não muito longe do pico de 2007 de 5.04% atingido no início desta semana.
UOB muda para visão moderadamente hawkish do Fed, colocando em risco o viés de baixa do USD no médio prazo
Analistas do UOB Group observam que sua postura anteriormente articulada no “relatório trimestral do 4º trimestre de 2026” – onde um “viés de baixa do USD no médio prazo é contingente a uma pausa estendida nas taxas do Fed pelo restante de 2026” – está agora sendo reavaliada à luz dos últimos desenvolvimentos do FOMC. O banco enfatiza que, “assim como os mercados, não achamos que esta seja uma alta “única” do Fed e, como em ciclos anteriores de aumento de taxas, o Fed geralmente não para em um”. Ao mesmo tempo, eles alertam que “não acreditamos que este seja o início de uma longa série de altas”.
Em vez disso, o UOB agora “espera duas altas adicionais, em dezembro de 2026 e no 1º trimestre de 2027, e depois disso, manterá a política para o resto de 2027, à medida que a inflação diminui de forma mais duradoura no final de 2027 como o curso de ação mais provável”. Em sua opinião, essa mudança implica que “como agora esperamos mais duas altas de juros pelo Fed, o estreitamento dos diferenciais de juros dos EUA em relação aos pares do G-10 – que têm pressionado o DXY desde o final de 2024 – provavelmente se reverterá e sustentará o DXY daqui para frente”.
O banco também destaca importantes restrições e riscos em torno do caminho da política. Eles “descartaram um aumento de juros consecutivo na reunião do FOMC de outubro, devido à sua proximidade com as eleições de meio de mandato (3 de novembro)”. No entanto, o UOB enfatiza que “continuamos a ter em mente os riscos de um aperto adicional da política se a trajetória da inflação se tornar mais persistente devido à combinação de preços mais altos de energia, tarifas comerciais e fatores relacionados à IA”.
Análise Técnica
No gráfico diário, o Dollar Index Spot mantém um viés construtivo de alta, pois permanece acima das Médias Móveis Simples (SMAs) de 50, 100 e 200 dias, agrupadas entre aproximadamente 99.16 e 99.91.
O preço paira logo abaixo do nível de retração de Fibonacci de 61.8% em 100.46, que atua como uma resistência de pivô imediata, enquanto o Índice de Força Relativa (RSI) próximo a 64 inclina-se para a zona de sobrecompra e a Convergência/Divergência de Médias Móveis (MACD) permanece positiva, sugerindo que o momentum de alta ainda está em jogo, mas se esticando.
No lado da alta, a resistência inicial está localizada na retração de Fibonacci de 61.8% em 100.46, seguida pelo nível de Fibonacci de 78.6% em 100.98, antes do recente pico de swing próximo a 101.64.
No lado da baixa, o primeiro suporte aparece na retração de Fibonacci de 50.0% em 100.10, depois na SMA de 50 dias em 99.91 e na SMA de 100 dias em 99.86, com níveis mais profundos vistos na retração de 38.2% em 99.74 e na retração de 23.6% em 99.29, antes da SMA de 200 dias em 99.16 e do fundo estrutural de 98.56.
(A análise técnica desta matéria foi escrita com a ajuda de uma ferramenta de IA. Saiba mais.)
