O par EUR/USD opera em desvantagem nesta sexta-feira, caminhando para uma perda semanal, à medida que a perspectiva de política monetária hawkish do Federal Reserve (Fed) mantém o dólar americano (USD) firmemente sustentado. Uma recuperação nos preços do petróleo e nos rendimentos dos Treasuries adiciona pressão sobre o par. No momento da escrita, o EUR/USD negocia em torno de 1.1462, próximo aos níveis vistos pela última vez no final de julho.
Os preços do petróleo caíram no início desta semana, afastando os rendimentos dos Treasuries de suas máximas de vários anos, à medida que a Arábia Saudita intensificava os esforços para redirecionar exportações e restaurar seu oleoduto Leste-Oeste, danificado em um ataque na semana passada.
No entanto, a desvantagem nos preços do petróleo mostra-se limitada, pois os riscos de fornecimento no Oriente Médio estão longe de terminar e mantêm os riscos de inflação inclinados para cima. O petróleo West Texas Intermediate (WTI) negocia em torno de $97.20, recuperando-se de uma mínima intradiária de $94.63. A recuperação está impulsionando novamente os rendimentos dos Treasuries, com o rendimento de referência de 10 anos negociando em torno de 4.98%, não muito longe da máxima de 2007 de 5.04% atingida na terça-feira.
Os riscos de inflação elevados levaram o Fed a realizar seu primeiro aumento de taxa desde 2023 na quarta-feira, elevando a taxa de fundos federais em 25 pontos base para a faixa de 3.75%-4.00%. O gráfico de pontos atualizado mostrou que 16 de 18 autoridades do Fed esperam pelo menos mais um aumento este ano, reforçando as expectativas de que os custos de empréstimo podem permanecer altos por um período prolongado.
A perspectiva de aperto adicional mantém o dólar americano em demanda. O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o Greenback em relação a uma cesta de seis moedas principais, negocia acima de 100.50, seu nível mais alto em sete semanas.
De acordo com a ferramenta FedWatch do CME, os traders veem cerca de 55% de probabilidade de outro aumento de 25 pontos base na taxa do Fed em outubro. A atenção agora se volta para uma agenda lotada de porta-vozes do Fed na próxima semana em busca de novas pistas sobre o próximo movimento do banco central.
Do lado do Euro, os traders esperam aperto adicional do BCE após o banco central ter realizado seu segundo aumento de taxa do ano no início deste mês. A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse na sexta-feira que o crescimento é “um pouco mais promissor do que pensávamos” e que os formuladores de políticas “ainda não estão vendo efeitos de segunda ordem”. Ela acrescentou que a energia é uma variável significativa e que o BCE está bem posicionado para responder, ao mesmo tempo em que enfatizou que as decisões sobre as taxas serão tomadas “reunião por reunião”.
Analistas da Nordea destacam que “o precificação do mercado financeiro aumentou rapidamente ultimamente e já subiu consideravelmente acima da nossa própria previsão de linha de base de mais dois aumentos de taxa de 25 pb do BCE, um em dezembro e outro em março de 2027”. Eles apontam que “os preços de energia em rápida ascensão têm sido um grande impulsionador das expectativas de taxas”, enquanto “a incerteza sobre o que acontecerá no Oriente Médio nos próximos meses permanece elevada”.
