O Dólar Australiano (AUD) saltou contra o Iene Japonês (JPY) nesta sexta-feira, com o par AUD/JPY negociando em alta de 1,54% e próximo de 112,60 no momento da escrita. A moeda australiana se beneficia de uma forte desvalorização do iene, mesmo com o Banco do Japão (BoJ) elevando sua taxa de juros para o nível mais alto desde 1995.
O Banco do Japão aumentou sua taxa de juros em 25 pontos base, de 1% para 1,25%, conforme amplamente esperado. A decisão foi aprovada por sete votos a dois, com Toichiro Asada e Ayano Sato se opondo ao aumento dos custos de empréstimo.
A reação do Iene Japonês pode parecer contraintuitiva após o último aumento da taxa. No entanto, com a decisão amplamente precificada, os investidores parecem estar focando na comunicação, que não foi suficientemente “hawkish” (agressiva) para justificar as expectativas de um aperto monetário mais robusto.
O banco central japonês observou que deve permanecer vigilante quanto a vários riscos, incluindo desenvolvimentos no Oriente Médio, demanda relacionada à inteligência artificial e volatilidade nos mercados de câmbio. Também reconheceu o risco de que a inflação subjacente possa ultrapassar sua meta de 2%.
O governador do BoJ, Kazuo Ueda, reiterou, no entanto, que a instituição continuará a aumentar as taxas de juros se os desenvolvimentos na economia e nos preços justificarem um aperto adicional. Os investidores agora buscam indicações sobre o momento e o ritmo de potenciais aumentos adicionais das taxas.
Os últimos dados de inflação, no entanto, limitam as expectativas de um aperto monetário mais rápido. O Índice de Preços ao Consumidor (IPC) Nacional do Japão permaneceu estável em agosto, enquanto a inflação subjacente ficou abaixo da meta anual de 2% do BoJ. Esses números ajudam a moderar as expectativas de uma aceleração no ciclo de alta de juros e pesam sobre o JPY.
Em contraste, as perspectivas da política monetária da Austrália permanecem “hawkish”. O Reserve Bank of Australia (RBA) mantém sua taxa de juros inalterada em 4,35% após três aumentos consecutivos no início deste ano, enquanto os mercados esperam outro aumento para 4,6% na próxima reunião.
A governadora do RBA, Michele Bullock, alertou que a inflação permanece “muito alta” e que alguns riscos de alta para os preços parecem estar se materializando, particularmente devido às tensões no Oriente Médio. O vice-governador Andrew Hauser também indicou que novos aumentos nas taxas podem ser necessários para trazer a inflação de volta à meta de forma sustentável.
A divergência na reação do mercado às perspectivas de política monetária dos dois países, portanto, favorece o AUD/JPY nesta sexta-feira. Enquanto o aumento da taxa do Japão foi amplamente precificado e não foi acompanhado por um sinal suficientemente “hawkish” para apoiar o Iene Japonês, os riscos de inflação na Austrália mantêm viva a perspectiva de um aperto adicional do RBA.
