O Euro (EUR) estendeu seus ganhos contra o Iene Japonês (JPY) na sexta-feira, após alguma hesitação, em meio à retórica ‘hawkish’ do governador do Banco do Japão (BoJ), Kazuo Ueda, na coletiva de imprensa pós-reunião. O par EUR/JPY negocia a 180,85 no início da sessão europeia, a caminho de um ganho semanal de 1,5%, pois os detalhes do aumento da taxa do BoJ não conseguiram convencer os investidores.
Ueda forneceu algum suporte ao Iene, afirmando que a economia do Japão está se recuperando moderadamente e mostrando confiança de que manterá seu ritmo de crescimento no curto prazo. Ele também alertou sobre o impacto do conflito no Oriente Médio e os aumentos salariais firmes nas pressões de preços e na atividade econômica.
Ueda promete novas altas de juros
Nesse cenário, o chefe do BoJ declarou que as condições financeiras do Japão têm sido acomodatícias e que o “estágio para a condução da política mudou”, antes de se comprometer a “continuar aumentando as taxas em resposta à economia e aos preços”.
Esses comentários forneceram algum suporte ao Iene, que havia caído em toda a linha, apesar da decisão do BoJ de aumentar as taxas de juros para 1,25%, seu nível mais alto em 31 anos.
Anteriormente, o banco atendeu às expectativas do mercado ao apertar sua política monetária e quebrar o ritmo de aumento semestral das taxas, já que o aperto anterior ocorreu em junho. A decisão, no entanto, enfrentou a oposição de três membros do comitê, o que lança dúvidas sobre a capacidade do BoJ de manter o ritmo de aperto monetário por muito mais tempo.
Analistas do Deutsche Bank apontam que o BoJ entregou “um aperto mais dovish do que o esperado”, com Ayano Sato e Toichiro Asada argumentando por uma pausa “com base na incerteza do cenário econômico do Japão”. O Deutsche Bank observa que ambos os dissidentes foram nomeados pelo Primeiro-Ministro Sanae Takaichi, sugerindo “que isso pode inferir menos apoio político para o aumento das taxas do que talvez tenha sido indicado pelo Secretário do Tesouro dos EUA, Bessent, que tem sido bastante firme no fato de que os EUA e o Japão estão alinhados”.
O Deutsche Bank também destaca que os dados de inflação de agosto mostraram que as pressões de preços “permaneceram amplamente estáveis e próximas da meta do banco central”, fornecendo razões adicionais para os ‘doves’ do BoJ manterem o aperto monetário.
Finalmente, vale lembrar que as decisões de política monetária do Banco Central Europeu (BCE) e do Federal Reserve (Fed) no início desta semana diluíram a vantagem competitiva do JPY proveniente do ‘hawkishness’ do BoJ. Isso aumentou a pressão sobre o BoJ para fornecer qualquer impulso adicional ao Iene.
