O S&P 500 recuou para uma mínima de seis semanas, refletindo a pressão exercida pela alta nos preços do petróleo e os receios de estagflação sobre os ativos de risco. O mercado agora precifica uma probabilidade de 94% de um aumento na taxa de juros pelo Federal Reserve, com economistas do Deutsche Bank também antecipando tal movimento.
A principal questão reside nas orientações do Chair Warsh e no gráfico de pontos atualizado.
“Tem sido uma história familiar para os mercados nas últimas 24 horas, com uma nova liquidação à medida que preços mais altos de energia levaram a temores crescentes sobre estagflação.”
“Esse cenário de aumento dos preços de energia e temores de estagflação fez com que a pressão sobre os ativos de risco continuasse ontem. Por exemplo, o S&P 500 (-0,45%) caiu para uma mínima de 6 semanas, embora tenha havido uma estabilização nas ações de tecnologia após a queda de segunda-feira, com o índice de semicondutores Philly (+0,40%) subindo ligeiramente. No entanto, o declínio foi generalizado, com dois terços do S&P 500 em baixa no dia.”
“Um quadro semelhante foi observado na Europa, onde o STOXX 600 (-0,28%) caiu para uma mínima de 3 meses. Vale notar que isso ainda deixa o S&P 500 a 3% de sua máxima histórica, e o STOXX 600 a menos de 4% de sua máxima, mas houve uma clara mudança de momentum em relação ao início de agosto.”
“Durante a noite na Ásia, vimos os mercados começarem a se estabilizar novamente antes da decisão do Fed. Em parte, isso foi ajudado por uma retração nos preços do petróleo, com o Brent em baixa de -0,77% esta manhã para US$ 107,91/barril.”
“Isso ajudou as ações a avançarem, incluindo o KOSPI (+1,16%), o Nikkei (+0,40%), o Shanghai Composite (+0,50%), o CSI 300 (+0,60%) e o Hang Seng (+0,12%). Além disso, os futuros de ações dos EUA também apontam para um início positivo, com os futuros do S&P 500 em alta de +0,22%, e o rendimento do Treasury de 10 anos em baixa de -1,6 bps a 4,99%.”
