O Euro (EUR) iniciou a semana mantendo o tom fraco com que encerrou a anterior, enquanto a Libra Esterlina (GBP) recebeu um impulso de dados robustos do Produto Interno Bruto (PIB) e da Produção Industrial do Reino Unido. Nesta segunda-feira, os altos preços do petróleo e o sentimento de mercado pessimista exercem pressão adicional sobre o par EUR/GBP, que estendeu as perdas para mínimas de quase duas semanas em 0.8560, recuando dos máximos de sexta-feira perto de 0.8600.
Dados divulgados pelo National Statistics na sexta-feira revelaram que o PIB do Reino Unido acelerou para um crescimento de 0,4% em julho, superando a expectativa de mercado de um desempenho estável, com a Produção Industrial crescendo contra as expectativas e a atividade de serviços melhorando além das previsões. A Libra se fortaleceu contra a maioria das moedas após a divulgação dos dados.
A moeda comum está lutando em toda a linha nesta segunda-feira, pois os altos preços do petróleo representam um sério obstáculo para o crescimento econômico da Zona do Euro e aumentam a pressão sobre o BCE para apertar ainda mais sua política monetária. O Brent Oil está sendo negociado perto de US$ 104,00 por barril, após uma alta de mais de 20% nas últimas duas semanas, à medida que o conflito no Oriente Médio ameaça evoluir para uma guerra regional em larga escala.
Notícias avançam sobre os avanços das milícias Houthi, apoiadas pelo Irã, na costa do Mar Vermelho, o que lhes permitiria fechar o Estreito de Bab el-Mandeb. Isso forçaria os países do Golfo a redirecionar os carregamentos de petróleo bruto através do Canal de Suez, aumentando significativamente os custos de frete. Enquanto isso, o Estreito de Ormuz permanece praticamente fechado, e uma reunião dos países do Golfo para reabri-lo foi adiada.
Reunião de política monetária do BoE em foco nesta semana
No Reino Unido, o destaque desta semana será a decisão de política monetária do BoE, prevista para quinta-feira. O banco é amplamente esperado para manter as taxas de juros inalteradas em meio a um comitê dividido, e os investidores estarão atentos ao número de dissidentes hawkish para avaliar as chances de um aumento da taxa nos próximos meses.
Economistas do Commerzbank argumentam que a postura cautelosa do Banco da Inglaterra provavelmente persistirá no curto prazo, apesar das recentes apostas do mercado em aumentos de juros. Eles observam que “se o crescimento visto em julho continuar nos próximos meses, isso provavelmente levará o Banco da Inglaterra a considerar aumentos nas taxas de juros (…) até lá, no entanto, a incerteza sobre o momentum de crescimento subjacente provavelmente reforçará ainda mais a postura cautelosa do Banco da Inglaterra em relação às taxas de juros.”
Nesse contexto, o Commerzbank adverte que há “potencial correspondente para decepção e, portanto, riscos de queda para a Libra” caso o BoE não valide as expectativas de aperto monetário mais agressivas do mercado.
FAQs do BoE
O que o Banco da Inglaterra faz e como isso impacta a Libra?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para alcançar isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia como um todo. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Libra Esterlina?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas acessarem crédito. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais alocarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um cenário negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como afeta a Libra?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE imprimindo dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. O QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para incentivá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence nos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
