O West Texas Intermediate (WTI) opera próximo a US$ 97,00, com queda de aproximadamente 3,4%, em sua primeira sessão de baixa em cinco dias. Relatos indicam que ministros das Relações Exteriores do Golfo Pérsico se reunirão com seu homólogo iraniano na cidade de Salalah, em Omã, para buscar apoio a um acordo temporário que regulamente a navegação através do Estreito de Ormuz. A reunião está agendada para segunda-feira, e o mercado já reagiu na sexta-feira.
Apesar de nenhuma embarcação ter sido impedida de cruzar o estreito, o preço do petróleo reagiu. O rastreamento preliminar de navios registrou sete embarcações atravessando o Estreito de Ormuz em 10 de setembro, contra onze no dia anterior. Antes do início da guerra em 28 de fevereiro, a via marítima era utilizada por cerca de 125 navios de carga diariamente, representando aproximadamente um quinto do petróleo bruto e gás natural liquefeito (GNL) transportados por via marítima globalmente. A via não apresenta congestionamento.
Produtores do Golfo mantiveram o fluxo de petróleo transferindo cargas para petroleiros em espera, em vez de navegar com navios carregados através do estreito, o que permitiu que as exportações se mantivessem melhor do que as contagens de trânsito sugerem. O custo adicional desse contorno recai sobre cada carga, e os lucros dos petroleiros atingiram níveis recordes devido a essa situação. O desconto de sexta-feira foi aplicado ao frete, e não a um barril que voltou a circular. A produção da Arábia Saudita em agosto caiu cerca de 1,9 milhão de barris por dia, e ataques Houthi atingiram instalações de energia sauditas nesta semana. Os estoques americanos registraram uma retirada adicional de 300 mil barris na semana encerrada em 4 de setembro.
O barril agora dita a taxa de inflação pela qual é penalizado.
O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de agosto subiu 0,4% na comparação mensal e manteve-se em 3,4% na anual, ambos em linha com o consenso. A gasolina subiu 3,9%, respondendo por mais de um terço do aumento mensal. Os custos de combustível registraram alta de 28% na anual e o diesel 52%, o que se assemelhava mais a um relatório sobre o Golfo do que sobre o consumidor americano. O diesel é o indicador que realmente impacta, pois precifica o transporte rodoviário e a entrega de todos os produtos nas prateleiras do país, transformando um choque energético em um problema mais amplo. Este foi o último dado de inflação antes da decisão sobre a taxa de juros.
O núcleo do CPI subiu 0,3% contra um consenso de 0,2% e cedeu para 2,4% na anual, indicando que a parte do índice que exclui energia também se fortaleceu no mês em que a energia causou o impacto. Os futuros de taxa de juros agora precificam um aumento de 0,25 ponto percentual em 16 de setembro com probabilidade de aproximadamente 70%, o que seria o primeiro movimento do ano em um intervalo-alvo inalterado desde janeiro, entre 3,50% e 3,75%. Um aumento de 0,25 ponto na taxa de fundos não reabrirá um estreito.
A redução na demanda foi o menor número em seu próprio relatório.
A Agência Internacional de Energia (AIE) publicou seu relatório mensal na sexta-feira e reduziu a projeção de demanda para 2026 em mais 940 mil barris por dia, elevando o declínio anual para 2,5 milhões. O mesmo documento indica uma queda na oferta de 5,7 milhões de barris por dia este ano, para 100,7 milhões, com mais de 10 milhões de barris por dia de produção do Golfo ainda paralisados em agosto. A produção foi estimada em 100,1 milhões de barris por dia em agosto, uma queda de 1,6 milhão em relação ao mês anterior. A produção está prevista para se recuperar em 8 milhões de barris por dia no próximo ano, uma recuperação que passa pelo mesmo estreito.
Os estoques cobriram a diferença. Os estoques globais observados caíram 507 milhões de barris desde o início da guerra, uma retirada média de 2,8 milhões de barris por dia, e apenas em agosto foram retirados 95 milhões. A agência prevê a recuperação do Golfo em 2027. O balanço foi coberto por reservas de tanques, e tanques só esvaziam uma vez.
Uma reunião tem horário publicado e a outra tem um rascunho.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) se reúne em 15 e 16 de setembro, com a declaração, a coletiva de imprensa e um Resumo das Projeções Econômicas (SEP) atualizado aterrissando no segundo dia. Os ministros do Golfo se reúnem em Salalah no dia anterior. Os futuros de taxa de juros indicam um aumento de 0,25 ponto com probabilidade próxima a 70%, uma troca de eventos próxima a 57% e um mercado de previsão próximo a 49%. Um banco europeu elevou sua previsão para o Brent no final do ano em US$ 10,00. O Brent opera acima de US$ 100,00.
O memorando de junho entre Washington e Teerã produziu um corredor que margeava a costa de Omã. O Irã considerou essa rota sul uma violação do memorando e atacou navios que a utilizavam, levando ao colapso do acordo interino. É possível que a reunião de segunda-feira produza um corredor que os navios realmente utilizem. Dois foram anunciados desde junho.
Níveis a serem observados
Resistência: A máxima da sessão, ligeiramente acima de US$ 100,50, é o primeiro marco, com a faixa de US$ 101,00 acima dela. Além disso, encontra-se a prateleira de 18 a 20 de maio, um pouco acima de US$ 103,00, e o pico do final de abril, abaixo de US$ 107,50, logo atrás.
Suporte: A mínima da sessão, um pouco abaixo de US$ 95,50, sustentou toda a retração. A mínima de quinta-feira, um pouco abaixo de US$ 93,00, é o próximo marco, e a faixa de US$ 90,00 abaixo dela carrega o avanço de setembro.
Viés: Altista enquanto a área de US$ 95,50 se mantiver, com US$ 100,50 como primeiro objetivo e US$ 103,00 logo atrás. A mínima de sexta-feira devolveu pouco menos da metade do avanço de quatro dias, e a sessão desde então recuperou um terço dessa queda. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário, próximo a 80, caiu e voltou a subir em vez de reverter. A invalidação ocorre com um fechamento diário abaixo de US$ 93,00, o que apaga o movimento de quinta-feira. Um acordo em Salalah que as seguradoras precifiquem o fará mais rápido do que qualquer nível gráfico, assim como um caminho de taxa que atinja a demanda.
