O ouro (XAU/USD) mantém sua firmeza nesta sexta-feira, à medida que um recuo nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e nos preços do petróleo oferece algum suporte. No entanto, o interesse de compra permanece limitado antes do relatório do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, previsto para as 12:30 GMT. No momento da escrita, o XAU/USD negocia em torno de US$ 4.343, recuperando-se de uma mínima intradiária próxima a US$ 4.300.
O metal precioso sofreu uma queda de quase 2% na quinta-feira, com os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA atingindo máximas de vários anos. Essa alta foi impulsionada por preocupações com a inflação energética, em meio à escalada das tensões no Oriente Médio, o que aumentou a pressão sobre o Federal Reserve (Fed) para elevar as taxas de juros. O ouro geralmente enfrenta dificuldades em um ambiente de altas taxas de juros, pois os rendimentos crescentes dos títulos aumentam o custo de oportunidade de deter o metal, que não gera rendimento.
O rendimento de referência de 10 anos do Tesouro dos EUA negocia em torno de 4,93%, após ter atingido 4,97% mais cedo no dia, o nível mais alto desde outubro de 2023. Enquanto isso, o petróleo West Texas Intermediate (WTI) negocia perto de US$ 96, após ter brevemente ultrapassado os US$ 100, com uma queda de cerca de 4,6% no dia. Apesar do forte recuo, o WTI permanece a caminho de um segundo ganho semanal consecutivo.
O efeito dos custos mais altos de energia foi visível no relatório do Índice de Preços ao Produtor (PPI) de quinta-feira. A inflação anual ao produtor acelerou para 5,4% em agosto, ante 4,8% em julho, reforçando as expectativas de uma política monetária mais restritiva.
O próximo relatório do CPI dos EUA pode inclinar a balança antes da decisão do Fed na próxima semana. Espera-se que a inflação geral aumente 0,4% na comparação mensal em agosto, acelerando de 0,1% em julho, enquanto a taxa anual deve permanecer estável em 3,4%. O núcleo do CPI está projetado para subir 0,2% na comparação mensal, igualando a leitura do mês anterior, enquanto a inflação central anual deve desacelerar para 2,4%, de 2,5%.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados precificam uma chance de 67% de um aumento de 25 pontos base (bps) na taxa de juros na reunião de 15 a 16 de setembro. Um relatório do CPI mais quente do que o esperado pode fortalecer o argumento para um aumento da taxa do Fed, potencialmente elevando o dólar americano e os rendimentos dos títulos, enquanto pressiona o ouro.
Por outro lado, números de inflação mais suaves podem aliviar as expectativas de aperto e ajudar o XAU/USD a estender sua recuperação.
Segundo a TD Securities, “o metal amarelo conseguiu manter o suporte na faixa superior, mesmo com o mercado lidando com a alta renovada da energia e o aumento de curto prazo nas probabilidades de alta do Fed”. O banco argumenta que “dados fortes e um Fed hawkish podem apenas catalisar vendas relativamente modestas no curto prazo, adiando o momento da próxima alta, em vez de levar a uma desvantagem material”.
Em um horizonte mais estratégico, a TD Securities destaca que “o tema renovado de desvalorização do dólar, a compra elevada por bancos centrais e o acúmulo renovado de ETFs oferecem uma forte base de suporte”, reforçando a visão de que qualquer fraqueza de curto prazo provavelmente será contida dentro de um cenário construtivo mais amplo para o ouro.
Análise Técnica: XAU/USD defende a linha de pescoço de ombro-cabeça perto de US$ 4.300
O XAU/USD mantém um viés cautelosamente construtivo, negociando acima da SMA de 100 dias perto de US$ 4.336 e respeitando a linha de pescoço de US$ 4.300 de uma potencial formação de ombro-cabeça no gráfico diário. O Índice de Força Relativa (RSI) está ligeiramente abaixo de 50, indicando momentum contido, enquanto o Índice Direcional Médio (ADX) em declínio sugere que a tendência predominante está perdendo força.
Na ponta negativa, uma quebra decisiva abaixo da SMA de 100 dias e da linha de pescoço de ombro-cabeça perto de US$ 4.300 confirmaria o padrão de baixa e exporia a SMA de 50 dias em US$ 4.269, seguida por US$ 4.200 e US$ 4.000.
Na ponta positiva, a SMA de 200 dias em US$ 4.538 atua como a principal resistência. Uma quebra sustentada acima desse nível enfraqueceria o padrão de baixa e abriria a porta para um reteste da máxima de 25 de agosto, perto de US$ 4.697.
