A prata (XAG/USD) estende seu forte declínio nesta quinta-feira, sendo negociada em torno de US$ 64,35 por onça no momento da escrita, com queda de 4,39% no dia. O metal branco sofre pressão da alta dos rendimentos dos Treasuries americanos e de um Dólar (USD) mais firme, pois os últimos dados de inflação reforçam as expectativas de uma política monetária mais restritiva por parte do Federal Reserve (Fed).
O Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos EUA subiu 0,4% na comparação mensal em agosto, em linha com as expectativas do mercado e acelerando em relação ao aumento de 0,1% registrado em julho. Na base anual, a inflação ao produtor sobe para 5,4%, ligeiramente acima dos 5,3% esperados e em alta em relação aos 4,8% anteriores.
As pressões inflacionárias subjacentes parecem um pouco mais moderadas. O PPI excluindo alimentos e energia subiu 0,2% na comparação mensal, abaixo dos 0,3% esperados e do aumento de 0,3% anterior. Na base anual, no entanto, a medida acelera para 4,6% de 4,3% em julho, em linha com as previsões.
Esses números mantêm a possibilidade de novos apertos monetários nos Estados Unidos em pauta. A alta dos preços do petróleo, impulsionada pelas tensões no Oriente Médio, também aumenta as preocupações com as perspectivas de inflação. De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados precificam cerca de 70% de chance de uma alta de juros na próxima reunião do Fed, comparado a cerca de 61% antes da divulgação dos dados.
Este cenário é desfavorável para a prata. Assim como outros metais preciosos, o ativo não oferece rendimento, o que tende a reduzir seu apelo quando as taxas de juros e os rendimentos dos títulos sobem.
Enquanto isso, o Índice do Dólar (DXY), que mede o valor do Greenback contra uma cesta de seis moedas principais, negocia em alta nesta quinta-feira em torno de 98,90 no momento da impressão. Um Dólar americano mais forte também torna a prata mais cara para investidores que utilizam outras moedas, adicionando pressão sobre o metal.
Os rendimentos dos Treasuries americanos reforçam o movimento. O rendimento de referência de 10 anos do Treasury americano negocia em torno de 4,92%, seu nível mais alto desde novembro de 2023, após o plano expandido de recompra de títulos do Tesouro dos EUA não impressionar os mercados.
A atenção agora se volta para os dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA, previstos para sexta-feira. Outra surpresa altista na inflação pode reforçar as expectativas de uma alta de juros pelo Fed e manter a prata sob pressão. Por outro lado, números mais fracos podem aliviar as preocupações com novos apertos monetários e oferecer algum alívio ao metal branco.
