Kazuyuki Masu, membro do conselho do Banco do Japão (BoJ), afirmou nesta quinta-feira que a taxa de juros do BoJ ainda está abaixo da nossa estimativa de taxa neutra e tem permanecido abaixo desse nível por muito tempo, portanto, isso precisa ser corrigido em breve.
Principais declarações:
- Inflação subjacente se aproxima gradualmente de 2%, mas não vemos um desvio acentuado acima desse nível agora.
- Devemos adotar uma abordagem cautelosa ao aumentar os custos de empréstimo, quando questionado sobre a chance de um aumento de 50 pontos-base na taxa.
- A taxa de juros do BoJ ainda está abaixo da nossa estimativa de taxa neutra e tem permanecido abaixo desse nível por muito tempo, portanto, isso precisa ser corrigido em breve.
- É antinatural que a taxa de juros do BoJ permaneça abaixo de sua faixa estimada de nível neutro.
- O iene está subindo enquanto os preços do petróleo e os preços globais de alimentos aumentam, portanto, analisaremos esses fatores de forma abrangente em nossa reunião da próxima semana ao decidir sobre as taxas.
- Não sabemos qual será nossa decisão sobre a taxa na próxima semana, e para nossas reuniões posteriores, pensaremos sobre o que fazer em cada reunião, quando questionado sobre o ritmo futuro dos aumentos de taxa.
- Até agora, não vimos dados que mostrem um desvio acentuado e grande na inflação.
Reação do mercado:
No momento da escrita, o par USD/JPY estava em alta de 0,05% no dia, a 153,60.
Perguntas Frequentes sobre o Banco do Japão
O que é o Banco do Japão?
O Banco do Japão (BoJ) é o banco central japonês, que define a política monetária no país. Seu mandato é emitir notas bancárias e realizar o controle monetário e cambial para garantir a estabilidade de preços, o que significa uma meta de inflação em torno de 2%.
Qual tem sido a política do Banco do Japão?
O Banco do Japão embarcou em uma política monetária ultra-acomodatícia em 2013 para estimular a economia e impulsionar a inflação em um ambiente de baixa inflação. A política do banco baseia-se em Flexibilização Quantitativa e Qualitativa (QQE), ou a impressão de notas para comprar ativos como títulos públicos ou corporativos para fornecer liquidez. Em 2016, o banco redobrou sua estratégia e afrouxou ainda mais a política, introduzindo primeiro taxas de juros negativas e depois controlando diretamente o rendimento de seus títulos do governo de 10 anos. Em março de 2024, o BoJ elevou as taxas de juros, recuando efetivamente da postura de política monetária ultra-acomodatícia.
Como as decisões do Banco do Japão influenciam o Iene Japonês?
O massivo estímulo do Banco causou a depreciação do Iene em relação às suas principais moedas concorrentes. Esse processo se exacerbou em 2022 e 2023 devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes, que optaram por aumentar as taxas de juros acentuadamente para combater níveis de inflação recordes em décadas. A política do BoJ levou a um diferencial crescente com outras moedas, arrastando o valor do Iene para baixo. Essa tendência se inverteu parcialmente em 2024, quando o BoJ decidiu abandonar sua postura de política ultra-acomodatícia.
Por que o Banco do Japão decidiu começar a desfazer sua política ultra-acomodatícia?
Um Iene mais fraco e o aumento dos preços globais de energia levaram a um aumento na inflação japonesa, que excedeu a meta de 2% do BoJ. A perspectiva de aumento salarial no país – um elemento chave para impulsionar a inflação – também contribuiu para a medida.
