O Dólar contra o Iene (USD/JPY) opera ligeiramente abaixo de 154.50 nesta terça-feira, sem alterações no dia após uma movimentação de ida e volta de 153 pips. O par negociou bem mais de um Iene para baixo com os dados salariais mais fortes do Japão desde 1997 e recuperou toda essa perda. Nada nos números salariais decepcionou, e tudo já estava precificado. As quatro sessões restantes nesta semana não trazem nenhum dado econômico japonês.
O melhor dado salarial desde 1997 não mudou nada
Os ganhos nominais em dinheiro aumentaram 4,7% em julho, contra um consenso de 3,9%, o mais rápido desde janeiro de 1997 e o sexto mês consecutivo acima de 3%, a maior sequência em 34 anos. O salário base subiu 4,1%, o mais rápido desde abril de 1992, e os salários reais ganharam 2,4%, o sétimo mês consecutivo de crescimento e o melhor em cinco anos. A rodada de negociações de primavera resultou em 5,01% na contagem da maior federação, o terceiro ano consecutivo acima de 5%.
Um quarto de ponto em 18 de setembro foi amplamente precificado antes mesmo da divulgação, e o Governador disse na semana passada que um movimento em setembro estava em pauta. Os números revisados do segundo trimestre chegaram no mesmo lote, com o crescimento anualizado elevado para 1,4% contra um consenso de 1,1% e o deflator estável em 2,6%. Bônus impulsionaram significativamente os salários, saltando 6,3% após um revisado 4,7%, enquanto o trabalho extra desacelerou para 3,1%. A medida mais estável de tempo integral, que exclui bônus e horas extras, subiu 2,7%. O consumo privado não se moveu no trimestre. Seis meses de aumentos salariais acima de 3% produziram um setor doméstico que gasta o que gastava antes.
A conta corrente mudou para um superávit de ¥ 2,988 trilhões em julho, de um déficit de ¥ 92,3 bilhões, e o índice de inflação que o ministério do trabalho utiliza subiu para 2,2% de 1,9%. Ambos são números de julho. O Petróleo Bruto subiu nas seis sessões consecutivas desde então, e o Japão compra cada barril de alguém.
O que um saque recorde de reservas comprou
As reservas estrangeiras do Japão caíram 6,2% em agosto para US$ 1,208 trilhão, com participações em títulos diminuindo US$ 87,8 bilhões, a primeira medida pública da operação conjunta que Tóquio e Washington realizaram no final de julho. Essa operação levou o USD/JPY de pouco menos de 164,00 para perto de 157,50 em duas sessões, com um pico abaixo de 155,50 no caminho. Até 1º de setembro, o par havia negociado de volta perto de 160,00.
Caiu mais de sete Ienes nas cinco sessões desde então, e ninguém foi cobrado por isso. Tóquio não tem um nível que deseja de volta a esses preços, e é por isso que 154,00 continua cedendo e sendo recuperado em vez de defendido. A leitura de posicionamento até 1º de setembro mostrava a reconstrução de posições vendidas em Iene após a operação de julho, e um livro desse tamanho fornece um comprador em cada queda e um vendedor em cada recuperação.
As previsões seguiram a fita em vez de liderá-la. As projeções publicadas agora se concentram na casa dos 150s nos próximos meses, com a suposição de movimentos em setembro e janeiro, e o Iene é o principal desempenho do ano, com o par abaixo de onde começou 2026.
Nada mais do Japão até 18 de setembro
A coluna japonesa do calendário termina com as divulgações de segunda-feira. A média de quatro semanas de payrolls privados americanos chega na quarta-feira às 12:15 GMT após 11,75K, e o Índice de Preços ao Produtor (PPI) segue na quinta-feira às 12:30 GMT, visto em 0,4% no mês após um julho estável e 5,3% YoY após 4,7%, com a medida principal em 0,3% e 4,6%. Os pedidos de seguro-desemprego são divulgados junto às 205K após 206K, e as vendas de casas existentes seguem às 14:00 GMT após uma queda de 1,7%.
Sexta-feira traz o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) às 12:30 GMT, visto em 0,4% no mês, 3,4% YoY e 2,4% no núcleo, a última leitura de inflação antes da reunião do Federal Reserve de 15 a 16 de setembro, com um quarto de ponto precificado perto de 58%. A pesquisa de Michigan segue às 14:00 GMT, com o sentimento visto em 51 após 51,7 e expectativas de inflação em um ano em 4%. O Banco do Japão decide dois dias após o Federal Reserve, então o par terá quatro indicadores americanos e nenhum japonês antes de ambas as reuniões.
Níveis e viés
Resistência: A marca de 154,50 é o primeiro obstáculo e a máxima da sessão parou antes dela. Acima disso, estão 155,00 e 155,50, depois a área de 156,00 onde a queda da semana passada pausou, e a Média Móvel Exponencial (EMA) de 200 dias logo abaixo de 158,00. A EMA de 50 dias perto de 159,50 fica acima disso, com o pico do final de julho, pouco abaixo de 164,00, fora de alcance.
Suporte: A marca de 154,00 é o pivô ao qual o par retorna constantemente, e não se sustentou esta manhã. A mínima da sessão, pouco abaixo de 153,00, é o primeiro piso abaixo dela. Abaixo disso, 152,50 e a marca de 152,00 são figuras redondas em vez de estrutura negociada, pois o gráfico diário não tem histórico ali em sua faixa exibida.
Viés: Baixista enquanto 154,50 resistir, com a área de 153,00 como primeiro objetivo e a marca de 152,00 atrás dela. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário perto de 76 está apenas agora revertendo do topo de sua faixa após uma queda de sete Ienes, então não há leitura de sobrevenda em lugar algum para se recuperar, e a leitura intradiária perto de 75 indica que a recuperação intradiária já está madura. Um fechamento diário acima de 155,50 invalida o cenário e coloca 156,00 de volta em jogo.
Gráfico diário USD/JPY
Perguntas Frequentes sobre o Iene Japonês
Quais fatores-chave impulsionam o Iene Japonês?
O Iene Japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou o sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Como as decisões do Banco do Japão impactam o Iene Japonês?
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle cambial, portanto, seus movimentos são cruciais para o Iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados cambiais às vezes, geralmente para diminuir o valor do Iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-flexível do BoJ entre 2013 e 2024 causou a depreciação do Iene em relação às suas principais moedas devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes. Mais recentemente, o desdobramento gradual dessa política ultra-flexível deu algum suporte ao Iene.
Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos impacta o Iene Japonês?
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-flexível levou a uma divergência de políticas crescente com outros bancos centrais, particularmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso apoiou um alargamento do diferencial entre os títulos americanos e japoneses de 10 anos, o que favoreceu o Dólar Americano contra o Iene Japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-flexível, juntamente com os cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando esse diferencial.
Como o sentimento de risco mais amplo impacta o Iene Japonês?
O Iene Japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isso significa que, em tempos de estresse no mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos provavelmente fortalecerão o valor do Iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.
