Estrategistas do TD Securities observam que o relatório de emprego de agosto no Canadá, com menor dinamismo de empregos e crescimento salarial mais lento, dificilmente alterará a avaliação do Banco do Canadá (BoC) sobre o mercado de trabalho. Contudo, a combinação de uma surpresa negativa nos empregos canadenses e um relatório de folha de pagamento americano mais forte que o esperado pesou sobre o Dólar Canadense (CAD). Eles esperam que o USD/CAD permaneça ancorado em torno de 1.39 no curto prazo e preveem um desempenho inferior do CAD em relação aos seus pares, à medida que seu apelo relativo diminui.
Empregos mais fracos, salários mais lentos
“Mesmo com o resultado geral mais fraco, este relatório dificilmente mudará a percepção do Banco do Canadá sobre os mercados de trabalho canadenses, pois observou que a demanda por mão de obra permanece contida, apesar das recentes melhorias na declaração de política de quarta-feira.”
“O relatório de hoje deixa a tendência de 6 meses em 23 mil, o que representa uma aceleração em relação aos 16 mil de julho e permanece bem acima da tendência de 13,5 mil para a oferta de trabalho no mesmo período, enquanto as taxas de 3 meses de emprego/oferta de trabalho diminuíram em relação a julho.”
“No entanto, isso diminui parte do dinamismo recente, e a desaceleração no crescimento salarial deve ajudar a abordar algumas das preocupações do Banco em relação aos riscos de alta para a inflação.”
“A genuína surpresa de alta nos payrolls dos EUA e a surpresa de baixa no Canadá foram suficientes para sobrepujar o suporte temporário da inclinação hawkish do BoC.”
“Continuamos a ver o USD/CAD ancorado em torno de 1.39 no curto prazo.”
“Com maior incerteza em relação aos caminhos de política de outros bancos centrais do que o BoC, o apelo relativo do CAD pode começar a diminuir, com carry trades permanecendo o sabor da estação.”
“Esperamos que o CAD tenha um desempenho inferior aos seus pares daqui para frente.”
