O Dow Jones Industrial Average (DJIA) opera próximo a 53.750 pontos, com alta de 1,3%, a caminho de registrar seu melhor desempenho em um mês. A alta ocorre após um membro do Federal Reserve (Fed) indicar que apoiaria a manutenção das taxas de juros na reunião de 15 a 16 de setembro, caso os dados de inflação das próximas semanas continuem favoráveis. O mercado interpretou essa declaração condicional como um veredito. As chances de aumento em setembro, segundo a ferramenta FedWatch, estão em 50,4% contra 49,6% de manutenção, uma queda em relação aos mais de 60% de quarta-feira. O rendimento dos Treasuries de 10 anos recuou do pico multianual atingido no dia anterior.
O mercado reagiu positivamente à primeira parte da declaração do membro do Fed. A primeira metade da fala do dirigente apontou que dados recentes finalmente mostram sinais de desinflação, com a taxa anualizada trimestral do índice de Preços de Consumo Pessoal (PCE) caindo para cerca de 3,05% de 4,76% em fevereiro. Metade do aumento de julho no núcleo do PCE veio de preços de serviços, que são estimados e não observados. A segunda parte da declaração, no entanto, ressaltou que a política monetária está apenas ligeiramente restritiva e que um pequeno aceleração inflacionária o levaria a considerar um aperto. O mercado precificou a primeira parte.
A presidente do Fed, em seu discurso em Jackson Hole na semana passada, afirmou que as leituras mais brandas do verão não a convenceram de que a tendência subjacente havia melhorado. Um segundo membro do Fed declarou na terça-feira que apoiaria um aumento se a inflação não ceder. O PCE geral ficou em 3,7% em julho e o núcleo em 3,3%. Os únicos dados de inflação antes da reunião são o Índice de Preços ao Produtor (PPI) em 10 de setembro e o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) em 11 de setembro. A manutenção das taxas tem um voto a favor e dois pontos de dados que podem reverter essa decisão.
**Adiamento não é Cancelamento**
A tabela do FedWatch mostra uma perspectiva menos dovish do que a leitura do mercado. Outubro carrega uma probabilidade de 63,6% de pelo menos um aumento, e dezembro tem um aumento como resultado modal a 42,9%, com outros 32,9% atribuídos a dois aumentos. O mercado dá mais de quatro chances em cinco de que a faixa alvo de juros estará mais alta até o final do ano. O que impulsionou o mercado hoje foi a data do primeiro movimento, e não o fato em si, com o índice adicionando mais de 650 pontos devido a um ajuste no calendário.
A melhora nos rendimentos é real, até certo ponto. O rendimento de 10 anos opera próximo a 4,75%, após atingir 4,81% na quarta-feira, o nível mais alto desde o final de 2023. O Dollar Index está em uma mínima de uma semana, próximo a 99,00, enquanto o iene salta para uma máxima de um mês antes da decisão do Banco do Japão em 18 de setembro, que o mercado espera que resulte em um aumento de juros. Essa melhora já estava em andamento antes da fala do membro do Fed, portanto, a força das ações é emprestada do mercado de títulos, e não conquistada por qualquer mudança nos fatos de inflação. A notícia de que a Nvidia (NVDA) concordou em comprar a Hugging Face por US$ 12,9 bilhões é um detalhe, não a causa principal.
**A Condição Tem um Problema Energético**
O Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Serviços do Institute for Supply Management (ISM) registrou 55,4, superando o consenso de 54,3 e o dado anterior de 54,1. Os preços pagos subiram para 72,6 de 70,3, enquanto o índice de emprego, em 47,8, permaneceu em território de contração. A linha de preços é o número hawkish da manhã e causou uma queda de trinta minutos, de pouco acima de 53.500 para a área de 53.300, antes que os compradores a absorvessem e impulsionassem o índice para a máxima da sessão.
O argumento do membro do Fed também se baseia no fato de que os preços mais altos da energia não se espalharam para a economia em geral, e o barril de petróleo não está cooperando. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) opera próximo a US$ 92,00 e o Brent acima de US$ 96,00, ambos com alta de cerca de 1% no dia. Isso ocorre após forças americanas terem atacado alvos do Corpo da Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) na terça-feira, o Irã respondeu com mísseis e drones contra bases na região, e o presidente dos EUA declarou na quarta-feira que qualquer acordo com Teerã é inútil e que novos ataques podem ocorrer a qualquer momento. Uma leitura de 72,6 em preços pagos e um barril de petróleo subindo em meio a um conflito armado são os dois fatos mais prováveis de fazerem o CPI de agosto apresentar um cenário diferente.
**Payroll de Sexta e Preços da Próxima Semana**
Os dados de payroll de agosto serão divulgados na sexta-feira às 12:30 GMT, com previsão de 58 mil empregos criados após uma contração de 23 mil. A taxa de desemprego deve permanecer inalterada em 4,1%, e os ganhos médios por hora são projetados em 0,3% na comparação mensal (MoM), ante 0,1%, e 3% na anual (YoY), ante 3,2%. Os dados de emprego divulgados nesta manhã foram fracos: pedidos iniciais de seguro-desemprego em 206 mil contra 205 mil esperados, cortes de empregos da Challenger subiram para 52,9 mil de 33,4 mil, e os custos unitários do trabalho no segundo trimestre ficaram em 1,2% contra 1,3% projetado. O membro do Fed espera que o relatório de sexta-feira se pareça com os recentes e afirma que a inflação decidirá seu voto, o que torna a linha de ganhos o número que importa aqui.
Um presidente do Fed regional falará às 19:00 GMT hoje. O PPI será divulgado em 10 de setembro e o CPI em 11 de setembro, ambos às 12:30 GMT. O comitê de política monetária decide em 16 de setembro. Um número fraco de payroll na sexta-feira não ajudará a manutenção das taxas se um CPI forte na semana seguinte puder reverter isso, e o índice está sendo negociado como se a sequência ocorresse ao contrário.
**Níveis a Observar**
Resistência: A marca de 53.800 pontos é o primeiro teste, a faixa que limitou todos os ralis de 14 a 28 de agosto, e a máxima da sessão está logo abaixo dela. Acima disso, 54.000 marca a consolidação de 7 a 13 de agosto, depois 54.400 e o recorde próximo a 54.750, aproximadamente 2% acima.
Suporte: A marca de 53.500 pontos é a prateleira sobre a qual a tarde se construiu antes da perna final e o nível que os compradores agora precisam defender. Abaixo dela, a área de 53.250, onde se concentram a máxima de quarta-feira e a abertura de terça-feira, depois a mínima da sessão logo acima de 53.000, com a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias em ascensão, próxima a 52.800, sendo a linha de sustentação de todo o avanço de agosto. A EMA de 200 dias, próxima a 50.000, não está em jogo.
Viés: Altista enquanto 53.500 se mantiver, com objetivos em 53.800 e depois 54.000. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário, próximo a 36, está subindo do terço inferior de sua faixa, o que se alinha com uma mínima atingida na quarta-feira e defendida. A leitura de cinco minutos acima de 85 indica que a última perna está esticada, então o primeiro recuo em direção a 53.500 testará a demanda em vez da tendência. Um fechamento diário abaixo de 53.500 retorna o índice à faixa e reabre 53.250, depois 53.000 e a EMA de 50 dias.
Dow Jones gráfico diário
**FAQs do Dow Jones**
**O que é o Dow Jones?**
O Dow Jones Industrial Average, um dos índices de mercado de ações mais antigos do mundo, é composto pelas 30 ações mais negociadas nos EUA. O índice é ponderado pelo preço, em vez de ponderado por capitalização. É calculado somando os preços das ações constituintes e dividindo-os por um fator, atualmente 0,152. O índice foi fundado por Charles Dow, que também fundou o Wall Street Journal. Em anos posteriores, foi criticado por não ser suficientemente representativo, pois rastreia apenas 30 conglomerados, ao contrário de índices mais amplos como o S&P 500.
**Quais fatores impactam o Dow Jones Industrial Average?**
Muitos fatores diferentes impulsionam o Dow Jones Industrial Average (DJIA). O desempenho agregado das empresas componentes revelado nos relatórios trimestrais de lucros é o principal. Dados macroeconômicos dos EUA e globais também contribuem, pois impactam o sentimento do investidor. O nível das taxas de juros, definido pelo Federal Reserve (Fed), também influencia o DJIA, pois afeta o custo do crédito, do qual muitas corporações dependem fortemente. Portanto, a inflação pode ser um fator importante, bem como outras métricas que impactam as decisões do Fed.
**O que é a Teoria de Dow?**
A Teoria de Dow é um método para identificar a tendência primária do mercado de ações desenvolvido por Charles Dow. Um passo fundamental é comparar a direção do Dow Jones Industrial Average (DJIA) e do Dow Jones Transportation Average (DJTA) e seguir apenas as tendências em que ambos se movem na mesma direção. O volume é um critério de confirmação. A teoria utiliza elementos de análise de picos e fundos. A teoria de Dow postula três fases de tendência: acumulação, quando o dinheiro inteligente começa a comprar ou vender; participação pública, quando o público em geral se junta; e distribuição, quando o dinheiro inteligente sai.
**Como posso negociar o DJIA?**
Existem várias maneiras de negociar o DJIA. Uma delas é usar ETFs, que permitem aos investidores negociar o DJIA como um único ativo, em vez de ter que comprar ações de todas as 30 empresas constituintes. Um exemplo proeminente é o SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Contratos futuros do DJIA permitem que os traders especulem sobre o valor futuro do índice, e as Opções fornecem o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender o índice a um preço predeterminado no futuro. Fundos mútuos permitem que os investidores comprem uma participação em um portfólio diversificado de ações do DJIA, proporcionando assim exposição ao índice geral.
