Huw Pill, economista-chefe do Banco da Inglaterra (BoE), reiterou seu apoio à elevação da taxa básica de juros para 4,00%, argumentando que os formuladores de políticas não podem esperar que a incerteza em torno do conflito no Oriente Médio e dos preços da energia se resolva antes de agir. Pill alertou que o adiamento da ação pode deixar a política monetária atrasada em relação aos acontecimentos e permitir que custos de energia mais altos se espalhem para salários e preços domésticos.
Principais pontos:
- “Minha própria resposta indicou a necessidade de aumentar a taxa básica de juros para 4%.”
- “Aumentar a taxa básica de juros com base nisso não precisa ser o início de uma série prolongada e agressiva de aumentos.”
- “Um aumento rápido da taxa básica de juros pode servir para evitar algumas das potenciais dinâmicas insidiosas de ‘catch-up’.”
- “Uma ação e comunicação política claras, rápidas e decisivas ajudariam a orientar os mercados e reduzir a incerteza.”
- “Não podemos esperar que as incertezas se resolvam sozinhas.”
- “Uma abordagem de esperar para ver corre o risco de criar um viés de status quo na definição das taxas de juros.”
- “Ajustar as taxas de juros diante da incerteza sobre os preços da energia é problemático.”
- “Não estou convencido de que a folga no mercado de trabalho signifique que não haverá efeitos de segunda ordem.”
- “Há razões para acreditar que os efeitos de segunda ordem serão mais fortes agora do que durante os ‘dias de ouro’ do controle da inflação.”
- “A guerra no Irã não desancorou as expectativas de inflação de longo prazo.”
- “O Comitê de Política Monetária (MPC) deve ser cauteloso ao usar cenários de ‘e se’ relativamente extremos para explicar seu quadro analítico.”
BoE FAQs
O que o Banco da Inglaterra faz e como isso impacta a Libra Esterlina?
O Banco da Inglaterra (BoE) decide a política monetária para o Reino Unido. Seu objetivo principal é alcançar a ‘estabilidade de preços’, ou uma taxa de inflação estável de 2%. Sua ferramenta para atingir isso é através do ajuste das taxas básicas de empréstimo. O BoE define a taxa pela qual empresta a bancos comerciais e os bancos emprestam uns aos outros, determinando o nível das taxas de juros na economia em geral. Isso também impacta o valor da Libra Esterlina (GBP).
Como a política monetária do Banco da Inglaterra influencia a Libra Esterlina?
Quando a inflação está acima da meta do Banco da Inglaterra, ele responde aumentando as taxas de juros, tornando mais caro para pessoas e empresas o acesso ao crédito. Isso é positivo para a Libra Esterlina porque taxas de juros mais altas tornam o Reino Unido um lugar mais atraente para investidores globais aplicarem seu dinheiro. Quando a inflação cai abaixo da meta, é um sinal de que o crescimento econômico está desacelerando, e o BoE considerará reduzir as taxas de juros para baratear o crédito na esperança de que as empresas tomem empréstimos para investir em projetos geradores de crescimento – um ponto negativo para a Libra Esterlina.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso afeta a Libra Esterlina?
Em situações extremas, o Banco da Inglaterra pode implementar uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o BoE aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado. QE é uma política de último recurso quando a redução das taxas de juros não alcançará o resultado necessário. O processo de QE envolve o BoE imprimindo dinheiro para comprar ativos – geralmente títulos do governo ou corporativos com classificação AAA – de bancos e outras instituições financeiras. QE geralmente resulta em uma Libra Esterlina mais fraca.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso afeta a Libra Esterlina?
Quantitative Tightening (QT) é o oposto do QE, implementado quando a economia está se fortalecendo e a inflação começa a subir. Enquanto no QE o Banco da Inglaterra (BoE) compra títulos do governo e corporativos de instituições financeiras para incentivá-las a emprestar; no QT, o BoE para de comprar mais títulos e para de reinvestir o principal que vence dos títulos que já possui. Geralmente é positivo para a Libra Esterlina.
