O par USD/CHF sofreu pressão de venda nesta quinta-feira, com um forte rali do Iene Japonês (JPY) pesando amplamente sobre o Dólar Americano (USD), enquanto o Franco Suíço (CHF) encontra suporte em dados de inflação e crescimento mais fortes do que o esperado. No momento da escrita, o par negocia em torno de 0.8070, em queda de 0.75% no dia, após atingir 0.8156 na quarta-feira, seu nível mais alto desde 30 de julho.
Os últimos dados do mercado de trabalho dos EUA adicionam pressão de venda ao Greenback. Os Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego aumentaram para 206 mil na semana encerrada em 29 de agosto, ligeiramente acima da previsão de mercado de 205 mil e da leitura anterior de 204 mil, apontando para um modesto aumento nas demissões antes do relatório de Payrolls de sexta-feira (NFP).
O Índice do Dólar Americano (DXY), que acompanha o valor do Greenback contra uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 99.26, perto de uma mínima de uma semana, após atingir 99.86 na quarta-feira, seu nível mais alto desde 14 de agosto. Mais tarde, nas horas de negociação americanas, a atenção se volta para o Índice de Gerentes de Compras (PMI) de Serviços ISM de agosto, que deve subir ligeiramente para 54.3 de 54.1 em julho.
Comentários dovish do membro do Federal Reserve (Fed) Christopher Waller mantêm os traders cautelosos sobre a possibilidade de um aumento da taxa em setembro. Waller disse que está “finalmente vendo alguns sinais de desinflação nos dados recentes” e que a “decisão sobre a taxa em setembro depende da inflação de agosto”. Ele acrescentou que apoiaria a manutenção das taxas de juros inalteradas se os dados de agosto confirmarem o progresso recente.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os traders precificam cerca de 60% de chance de que o banco central dos EUA aumente as taxas de juros em sua reunião de 15 a 16 de setembro.
Elias Haddad, do Brown Brothers Harriman, destaca que o Franco Suíço é “a segunda moeda principal com melhor desempenho hoje, atrás do JPY”. Ele observa que “a inflação suíça veio forte em agosto”, com “o CPI [aumento] mais do que o esperado para 0.8% a/a (consenso: 0.5% a/a) vs. 0.4% em julho”. O BBH aponta que “a inflação geral é a mais alta desde setembro de 2024 e acima da previsão do SNB para o terceiro trimestre de 0.6% a/a”, enquanto “a inflação subjacente do CPI também surpreendeu positivamente em 0.4% a/a (consenso: 0.3%), após quatro leituras consecutivas de 0.3%”.
Apesar da surpresa favorável nos dados, Haddad adverte que “o CHF é a moeda G10 com pior desempenho até agora neste trimestre”, enfatizando que o cenário de taxas predominante “é um obstáculo contínuo para o CHF”. O BBH observa que “a curva de swaps continua a precificar totalmente o primeiro aumento de 25 pb para 0.25% em junho de 2027”, ressaltando que “o SNB tem bastante margem para manter as taxas em 0,00% por algum tempo, dado que a inflação permanece bem dentro do mandato de estabilidade de preços do banco, inferior a 2% ao ano”.
