O Iene Japonês (JPY) segue ganhando força contra seus principais rivais na sessão europeia desta quinta-feira, estendendo o forte rali de quarta-feira. Na segunda metade do dia, o calendário econômico dos EUA apresentará os dados semanais de Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego e o índice de Gerentes de Compras (PMI) de Serviços do Institute for Supply Management (ISM) para agosto.
Desempenho do Iene Japonês nesta semana
A tabela abaixo mostra a variação percentual do Iene Japonês (JPY) contra as principais moedas listadas nesta semana. O Iene Japonês foi mais forte contra o Dólar Neozelandês.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | -0.17% | 0.25% | -1.99% | -0.67% | -0.28% | 1.02% | 0.12% | |
| EUR | 0.17% | 0.43% | -1.80% | -0.52% | -0.12% | 1.14% | 0.30% | |
| GBP | -0.25% | -0.43% | -2.31% | -0.94% | -0.54% | 0.71% | -0.21% | |
| JPY | 1.99% | 1.80% | 2.31% | 1.24% | 1.71% | 2.93% | 2.02% | |
| CAD | 0.67% | 0.52% | 0.94% | -1.24% | 0.40% | 1.68% | 0.74% | |
| AUD | 0.28% | 0.12% | 0.54% | -1.71% | -0.40% | 1.26% | 0.34% | |
| NZD | -1.02% | -1.14% | -0.71% | -2.93% | -1.68% | -1.26% | -0.91% | |
| CHF | -0.12% | -0.30% | 0.21% | -2.02% | -0.74% | -0.34% | 0.91% |
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Iene Japonês na coluna da esquerda e se mover ao longo da linha horizontal até o Dólar Americano, a variação percentual exibida na caixa representará JPY (base)/USD (cotação).
O par USD/JPY caiu acentuadamente durante as horas de negociação americanas na quarta-feira, perdendo cerca de 1% em menos de 30 minutos. Embora essa ação no mercado tenha se assemelhado a uma possível intervenção cambial, não houve confirmação oficial de nenhum dos lados, japonês ou americano. O par permanece sob pressão vendedora persistente e negocia em seu nível mais baixo em um mês, abaixo de 157,00, na manhã europeia de quinta-feira, perdendo mais de 1% no dia. Refletindo a força ampla do JPY, o EUR/JPY está em queda de 1% no dia, perto de 182,00, enquanto o GBP/JPY também perde um pouco mais de 1%, em torno de 212,00.
Resiliência do Iene desafia posições compradas em USD/JPY, enquanto dados do Japão apoiam o caso de aperto do BoJ
Analistas da ING argumentam que tanto as autoridades americanas quanto as japonesas devem estar satisfeitas com os últimos movimentos no mercado de câmbio, observando que “as autoridades dos EUA e do Japão devem estar satisfeitas com a ação de preços de ontem e ansiosas para incentivar um senso de urgência para aqueles com posições compradas em USD/JPY e EUR/JPY acima de 160 e 186, respectivamente.” Mesmo assim, a ING adverte que as dinâmicas de política ainda favorecem o Dólar no curto prazo, com “um aumento do Fed em meados de setembro” visto como provável para “manter o USD/JPY relativamente comprador este mês”, e que “qualquer reversão sustentável para baixo no USD/JPY agora provavelmente exigirá um Banco do Japão muito mais hawkish e algumas novas iniciativas para incentivar o investimento doméstico no Japão.”
Agregando ao caso de aperto da política, o Deutsche Bank destaca que “o setor de serviços do Japão expandiu em seu ritmo mais rápido em cinco meses em agosto, adicionando evidências de atividade doméstica resiliente e potencialmente fortalecendo o argumento para um maior aperto da política do Banco do Japão (BoJ).” Juntos, o cenário de dados mais fortes e a tolerância oficial à ação de preços recente sublinham a crescente pressão sobre os vendedores do Iene, particularmente aqueles posicionados em posições compradas estendidas em USD/JPY e EUR/JPY.
Enquanto isso, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse na quarta-feira que a campanha renovada contra o Irã “não continuará por muito tempo”, acrescentando que está preparado para lançar outro ataque ao Irã. Durante declarações na Casa Branca, ele disse que o Irã estava tentando construir um foguete que lança minas marítimas e estava tentando reconstruir sistemas de radar e mísseis. O barril de West Texas Intermediate (WTI) mantém-se estável em torno de US$ 88,50 após fechar praticamente inalterado na quarta-feira.
O Índice do Dólar Americano (USD) continua a ceder terreno e flutua abaixo de 99,50 após fechar marginalmente em baixa na quarta-feira.
Narrativa do Dólar Americano se estabiliza, enquanto ING prevê dados de serviços do ISM e riscos nos rendimentos de longo prazo
Estrategistas da ING observam que os últimos dados dos EUA fizeram pouco para alterar a narrativa política mais ampla, com “os folha de pagamento ADP chegando a 38 mil, deixando poucas marcas.” Eles apontam que a convicção do mercado em um aumento do Fed em setembro “diminuiu ligeiramente ontem, com os preços caindo de 18 pb para 15 pb”, acrescentando que esse recuo modesto foi “provavelmente devido à estagnação do rali do petróleo” em vez de qualquer reavaliação significativa das perspectivas econômicas.
Olhando para frente, a ING destaca que “hoje, o relatório de serviços do ISM está em foco, e espera-se que se estabilize em 54,1”, e argumenta que “a barra para afastar o Fed de um aumento em setembro parece bastante alta, especialmente para dados de segunda linha.” Ao mesmo tempo, eles alertam que “o principal risco permanece que rendimentos de longo prazo mais altos possam provocar mais intervencionismo do Tesouro e uma reformulação do comércio de desvalorização”, sublinhando que a dinâmica da curva e as respostas políticas no longo prazo permanecem uma fonte chave de incerteza para o Dólar.
O EUR/USD mantém pequenos ganhos de recuperação e negocia em torno de 1,1600 na sessão europeia de quinta-feira.
O GBP/USD se estabiliza perto de 1,3500 após registrar perdas moderadas por dois dias consecutivos.
O Ouro (XAU/USD) ganhou força na sessão americana de quarta-feira e subiu mais de 1% no dia. O XAU/USD preserva seu momentum de alta e foi visto pela última vez negociando perto de US$ 4.440, subindo cerca de 1,2% no dia.
FAQs sobre o Iene Japonês
Quais fatores-chave impulsionam o Iene Japonês?
O Iene Japonês (JPY) é uma das moedas mais negociadas do mundo. Seu valor é amplamente determinado pelo desempenho da economia japonesa, mas mais especificamente pela política do Banco do Japão, o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos, ou o sentimento de risco entre os traders, entre outros fatores.
Como as decisões do Banco do Japão impactam o Iene Japonês?
Um dos mandatos do Banco do Japão é o controle cambial, portanto, suas ações são cruciais para o Iene. O BoJ interveio diretamente nos mercados cambiais em algumas ocasiões, geralmente para reduzir o valor do Iene, embora evite fazê-lo com frequência devido a preocupações políticas de seus principais parceiros comerciais. A política monetária ultra-flexível do BoJ entre 2013 e 2024 causou a depreciação do Iene em relação às suas principais moedas devido a uma crescente divergência de políticas entre o Banco do Japão e outros bancos centrais importantes. Mais recentemente, o desdobramento gradual dessa política ultra-flexível deu algum suporte ao Iene.
Como o diferencial entre os rendimentos dos títulos japoneses e americanos impacta o Iene Japonês?
Na última década, a postura do BoJ de manter uma política monetária ultra-flexível levou a uma divergência de políticas crescente com outros bancos centrais, particularmente com o Federal Reserve dos EUA. Isso apoiou um alargamento do diferencial entre os títulos americanos e japoneses de 10 anos, o que favoreceu o Dólar Americano contra o Iene Japonês. A decisão do BoJ em 2024 de abandonar gradualmente a política ultra-flexível, juntamente com os cortes nas taxas de juros em outros grandes bancos centrais, está estreitando esse diferencial.
Como o sentimento de risco mais amplo impacta o Iene Japonês?
O Iene Japonês é frequentemente visto como um investimento de refúgio seguro. Isso significa que, em tempos de estresse no mercado, os investidores são mais propensos a colocar seu dinheiro na moeda japonesa devido à sua suposta confiabilidade e estabilidade. Tempos turbulentos tendem a fortalecer o valor do Iene em relação a outras moedas consideradas mais arriscadas para investir.
