O Índice Dólar (DXY), que mede o valor do dólar americano (USD) em relação a seis moedas principais, está ganhando terreno pelo segundo dia consecutivo e negociando em torno de 99.70 durante as horas asiáticas de quarta-feira.
O Greenback se fortaleceu em meio à alta dos rendimentos dos títulos e à escalada dos preços do petróleo, que reacenderam preocupações sobre a inflação persistente e a probabilidade de potenciais aumentos nas taxas de juros. Impulsionado por uma venda generalizada de títulos globais, o rendimento do Tesouro de 10 anos dos EUA disparou para 4,80%, atingindo seu nível mais alto desde o início de 2025. Agravando essas pressões inflacionárias, os preços do petróleo bruto saltaram significativamente após a escalada das hostilidades entre os Estados Unidos e o Irã, intensificando as preocupações sobre potenciais interrupções no fluxo de energia do Oriente Médio.
Enquanto isso, dados econômicos recentes dos EUA oferecem um pano de fundo misto para o sentimento geral do mercado. As vagas de emprego JOLTS de julho caíram abaixo das expectativas do mercado em 7,27 milhões, enquanto o PMI Manufatureiro do ISM diminuiu ligeiramente de 55,6 para 54,6 em agosto. Apesar de não atingir as previsões, o PMI permanece firmemente em território de expansão, apontando para um setor manufatureiro resiliente. Os investidores agora estão voltando sua atenção para o próximo relatório de emprego ADP e para os dados de payroll de sexta-feira para avaliar o próximo movimento do Federal Reserve em relação às taxas de juros.
Suporte ao Dólar Temperado por Risco Fiscal Crescente
Estrategistas do Brown Brothers Harriman destacam que Bessent se contrapôs à visão de que o último aumento nos rendimentos dos títulos reflete principalmente as crescentes preocupações com a sustentabilidade fiscal dos EUA, apontando em vez disso para o “desempenho superior dos Treasuries de 10 anos dos EUA em relação a outros mercados de títulos importantes”. Eles alertam, no entanto, que esse “desempenho superior relativo não faz o risco fiscal desaparecer”, alertando que “o aumento da despesa com juros acabará por elevar o prêmio de prazo do Tesouro dos EUA, deixando o USD mais vulnerável a períodos de estresse fiscal”.
FAQs sobre o Dólar Americano
O que é o Dólar Americano?
O Dólar Americano (USD) é a moeda oficial dos Estados Unidos da América e a moeda “de facto” de um número significativo de outros países onde é encontrado em circulação ao lado de notas locais. É a moeda mais negociada no mundo, respondendo por mais de 88% de todo o volume de câmbio global, ou uma média de US$ 6,6 trilhões em transações por dia, de acordo com dados de 2022.
Após a Segunda Guerra Mundial, o USD assumiu o lugar da Libra Esterlina como moeda de reserva mundial. Durante a maior parte de sua história, o Dólar Americano foi lastreado em Ouro, até o Acordo de Bretton Woods em 1971, quando o Padrão Ouro desapareceu.
Como as decisões do Federal Reserve impactam o Dólar Americano?
O fator único mais importante que impacta o valor do Dólar Americano é a política monetária, que é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços (controlar a inflação) e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir essas duas metas é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços estão subindo muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, o Fed aumentará as taxas, o que ajuda o valor do USD. Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros, o que pesa sobre o Greenback.
O que é Quantitative Easing e como ele influencia o Dólar Americano?
Em situações extremas, o Federal Reserve também pode imprimir mais Dólares e implementar o quantitative easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado. É uma medida de política não convencional usada quando o crédito secou porque os bancos não emprestam uns aos outros (por medo de inadimplência de contraparte). É um último recurso quando simplesmente reduzir as taxas de juros provavelmente não alcançará o resultado necessário. Foi a arma de escolha do Fed para combater a crise de crédito que ocorreu durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed imprimindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos do governo dos EUA predominantemente de instituições financeiras. O QE geralmente leva a um Dólar Americano mais fraco.
O que é Quantitative Tightening e como ele influencia o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que possui em vencimento em novas compras. Geralmente é positivo para o Dólar Americano.
