Economistas do ING Peter Virovacz e Zoltán Homolya observam que a Hungria segue um caminho de crescimento gradual, porém restrito, após o Produto Interno Bruto (PIB) ter avançado 0,5% no trimestre e 1,7% na comparação anual no segundo trimestre. O ING projeta um crescimento de 1,7% em 2026, liderado principalmente pelo consumo, enquanto investimentos fracos, exportações líquidas e restrições estruturais demográficas e de capital permanecem como obstáculos significativos.
Crescimento Resiliente Diante de Limites Estruturais
“Com base nos dados detalhados, as perspectivas de curto prazo para a economia húngara não mudaram significativamente. O quadro geral permanece fundamentalmente positivo. O crescimento adicional do consumo pode ser apoiado pelo aumento dinâmico da renda real disponível e pelo forte aumento da confiança do consumidor.”
“No entanto, podemos ter algum conforto no fato de que o declínio no investimento se deve, em parte, à revisão e suspensão de projetos iniciados pelo governo anterior, de modo que pode ser apenas temporário. Enquanto isso, a atividade de investimento pode apresentar um forte aumento até o final do ano como resultado da utilização de fundos da UE. O crescimento das exportações pode ser limitado por incertezas geopolíticas, aumento dos custos de produção e potenciais interrupções na cadeia de suprimentos, cujos sinais ainda não são evidentes nas estatísticas do segundo trimestre.”
“Nossa última projeção de crescimento econômico para 2026 prevê um aumento de 1,7%. Ao longo do ano, o consumo provavelmente impulsionará a economia húngara, enquanto o investimento pode mostrar um crescimento modesto no segundo semestre, caso o financiamento da UE impulsione as estatísticas de investimento de fim de ano. No entanto, as exportações líquidas podem deprimir significativamente o crescimento do PIB, dadas as evoluções observadas na primeira metade do ano e o impacto negativo esperado da crise energética nuclear no balanço comercial no terceiro trimestre.”
“Mais adiante, em 2027-2028, um fortalecimento contínuo da demanda doméstica e uma eventual recuperação da demanda externa podem levar a um crescimento do PIB em torno de 3,0%. No entanto, a estagnação de quase quatro anos no estoque de capital e a deterioração da situação demográfica tornam cada vez mais improvável que a economia húngara consiga sustentar um crescimento acima de 3% sem sofrer uma perda significativa de equilíbrio interno e/ou externo no longo prazo.”
