O Euro (EUR/USD) opera com pressão abaixo de 1.1600, após o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de agosto na Zona do Euro confirmar a desaceleração da inflação subjacente, com os núcleos e serviços mostrando menor avanço. No entanto, a inflação acima da meta e um cenário de crescimento mais firme oferecem ao Banco Central Europeu (BCE) margens para novos aumentos. O mercado já precifica quase integralmente um movimento de 25 bps para 2,50% em 10 de setembro e 75 bps ao longo dos próximos doze meses, tornando mínimas recentes abaixo de 1.1400 improváveis.
A trajetória do BCE sustenta um piso para a desvalorização do Euro.
“EUR/USD está operando com peso abaixo de 1.1600. O IPC da Zona do Euro em agosto mostrou desaceleração nas pressões inflacionárias subjacentes.”
“O IPC cheio igualou o consenso em 3,3% a/a vs. 2,9% em julho, impulsionado por preços de energia mais altos. No entanto, a inflação subjacente ficou abaixo do esperado em 2,4% a/a (consenso: 2,5%) vs. 2,5% em julho, enquanto a inflação de serviços desacelerou para 3,0% a/a vs. 3,3% em julho.”
“A curva de swaps precificou virtualmente uma alta de 25 bps pelo BCE para 2,50% em 10 de setembro e um total de 75 bps de aperto nos próximos doze meses.”
“A inflação acima da meta na Zona do Euro e um cenário de crescimento mais firme dão ao BCE margem para aumentar as taxas.”
“Isso é favorável ao EUR/USD e torna novas mínimas cíclicas abaixo de 1.1400 improváveis.”
