O petróleo bruto (Crude Oil) opera perto de US$ 85,00, com alta de 2,5% na sessão, após forças americanas atingirem dois lançadores de foguetes iranianos na Ilha de Larak e Teerã responder com ataques de mísseis e drones a duas bases aéreas na Jordânia. O West Texas Intermediate (WTI) abriu perto de US$ 84,00, atingiu um pico na sessão pouco abaixo de US$ 86,00 e manteve a maior parte desse patamar. Nada do que aconteceu no fim de semana retirou um barril do mercado.
O que dois lançadores realmente ameaçaram
O conteúdo militar do ataque de domingo se resume a nada. Dois lançadores móveis em uma pequena ilha não alteram o equilíbrio de nada, e o Comando Central descreveu a ação como limitada e precisa, que é a linguagem de uma parada de trânsito em vez de uma campanha. O que os lançadores carregavam é toda a história.
Minas marítimas são o único instrumento barato capaz de fechar o Estreito de Ormuz, e o Comando Central havia removido o último lote das rotas de navegação internacionais na semana anterior. O Irã estava recarregando. O barril está precificando as chances de que uma via navegável recém-declarada clara seja minada novamente, o que é um risco de trânsito em vez de uma perda de produção, e os dois se comportam de maneira muito diferente em uma curva.
Dados de navegação concordam que o trânsito é onde o dano se encontra. Navios de commodities visíveis cruzando o estreito caíram para cerca de cinco por dia durante o fim de semana, e as autoridades marítimas britânicas relataram um petroleiro atingido por um projétil em uma corrida de entrada no sábado. Cerca de um quinto do petróleo bruto mundial transitou por essa água antes do início da guerra no final de fevereiro.
O choque de oferta que ninguém consegue localizar
A alegação de oferta mais barulhenta do fim de semana chegou sem evidências. O Presidente Trump postou que Kharg Island, o terminal que lida com quase todas as exportações de petróleo bruto iraniano, estava sendo destruído, e a postagem continha um clipe gerado artificialmente e nenhum detalhe adicional. Nenhuma confirmação independente de que a ilha estava sob ataque surgiu desde então.
Os números de fluxo, entretanto, têm melhorado em vez de colapsar. Estimativas bancárias colocam as exportações do Golfo em cerca de 15 milhões a 16 milhões de barris por dia, bem acima do pico de 5 milhões a 6 milhões em março e ainda abaixo dos 22 milhões a 24 milhões pré-guerra. Um mercado que genuinamente desconta uma nova catástrofe não estaria sentado a dois terços do caminho de volta ao normal.
A fita (tape) apoia os números de fluxo em vez do manchete. Uma sessão de 2,5% que para antes do pico do final de agosto, dentro de uma faixa que o barril não escapou desde a primeira semana do mês, é um prêmio de risco sendo reabastecido em vez de uma perda de oferta sendo descontada.
O mecanismo que realmente remove barris neste trimestre é administrativo em vez de cinético. O Tesouro sancionou perto de 60 entidades, indivíduos e embarcações na segunda-feira, e o secretário sinalizou um novo pacote secundário aproximadamente a cada semana a partir daqui. As sanções levam mais tempo para morder do que um míssil e não fotografam bem, razão pela qual a fita continua pagando pelo ataque e descontando a papelada.
A semana em que o barril escreve seu próprio teto
A precificação para um aumento da taxa de juros do Federal Reserve em setembro está perto de 60% após o discurso de Jackson Hole de sexta-feira, contra cerca de 35% antes dele, e um barril acima de US$ 85,00 está entre as razões pelas quais ele permanece lá. O índice de Gerentes de Compras (PMI) de manufatura do Institute for Supply Management (ISM) chega na terça-feira às 14:00 GMT com preços pagos previstos em 72 contra 71,1 anteriores, e o equivalente de serviços segue na quinta-feira com essa linha em 70,3.
Esses dois subíndices são onde um choque de energia se registra antes de atingir qualquer liberação de inflação, o que torna esta semana um loop de feedback em vez de um calendário. A energia eleva os preços pagos, os preços pagos elevam as chances de aumento, as chances de aumento elevam o Dólar, e um Dólar mais forte limita o barril que iniciou a sequência.
O relatório de emprego de sexta-feira é o último evento da semana, com os payrolls de agosto previstos em 58 mil após uma contração de 23 mil e os ganhos por hora acelerando para 0,3% MoM de 0,1%. A contagem de payrolls privados chega na quarta-feira às 12:15 GMT com uma previsão de 47 mil, e o Beige Book segue às 18:00 GMT no mesmo dia. Nada disso muda o quadro da oferta, e tudo isso muda a taxa pela qual esse quadro da oferta é descontado.
Níveis a observar
Resistência:
O pico da sessão pouco abaixo de US$ 86,00 é a primeira linha, com o pico do final de agosto perto de US$ 86,50 acima dele. Além disso, o teto de agosto perto de US$ 87,00 rechaçou todas as tentativas este mês, e o pico de julho logo acima de US$ 92,00 é a única referência restante na janela.
Suporte:
O piso da sessão fica na área de US$ 83,50, com a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias perto de US$ 82,00 como a próxima linha abaixo dela. Abaixo disso, a EMA de 200 dias perto de US$ 78,50 não é testada desde a primeira semana de agosto, e a base perto de US$ 74,00 ancora o mês.
Viés:
Altista enquanto a área de US$ 83,50 se mantiver, com objetivos em US$ 86,00 e depois US$ 86,50. O Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário perto de 75 está subindo em direção à banda de sobrecompra com espaço ainda acima dela, e a sequência de máximas mais altas desde o início de agosto permanece intacta. Invalidação em um fechamento diário abaixo.
Perguntas Frequentes sobre Petróleo WTI
O que é Petróleo WTI?
O Petróleo WTI é um tipo de Petróleo Bruto vendido nos mercados internacionais. WTI significa West Texas Intermediate, um dos três principais tipos, incluindo Brent e Dubai Crude. O WTI também é referido como “leve” e “doce” devido à sua gravidade e teor de enxofre relativamente baixos, respectivamente. É considerado um petróleo de alta qualidade que é facilmente refinado. É originário dos Estados Unidos e distribuído através do hub de Cushing, que é considerado “O Cruzamento de Oleodutos do Mundo”. É um benchmark para o mercado de petróleo e o preço do WTI é frequentemente citado na mídia.
Quais fatores impulsionam o preço do Petróleo WTI?
Como todos os ativos, a oferta e a demanda são os principais impulsionadores do preço do Petróleo WTI. Como tal, o crescimento global pode ser um impulsionador do aumento da demanda e vice-versa para um crescimento global fraco. Instabilidade política, guerras e sanções podem interromper o fornecimento e impactar os preços. As decisões da OPEP, um grupo de grandes países produtores de petróleo, é outro impulsionador chave do preço. O valor do Dólar Americano influencia o preço do Petróleo Bruto WTI, pois o petróleo é predominantemente negociado em Dólares Americanos, portanto, um Dólar Americano mais fraco pode tornar o petróleo mais acessível e vice-versa.
Como os dados de inventário impactam o preço do Petróleo WTI?
Os relatórios semanais de inventário de petróleo publicados pelo American Petroleum Institute (API) e pela Energy Information Agency (EIA) impactam o preço do Petróleo WTI. Mudanças nos inventários refletem flutuações na oferta e demanda. Se os dados mostrarem uma queda nos inventários, isso pode indicar um aumento na demanda, elevando o preço do petróleo. Inventários mais altos podem refletir um aumento na oferta, diminuindo os preços. O relatório da API é publicado toda terça-feira e o da EIA no dia seguinte. Seus resultados são geralmente semelhantes, caindo dentro de 1% um do outro 75% das vezes. Os dados da EIA são considerados mais confiáveis, pois é uma agência governamental.
Como a OPEP influencia o preço do Petróleo WTI?
A OPEP (Organização dos Países Exportadores de Petróleo) é um grupo de 12 nações produtoras de petróleo que decidem coletivamente as cotas de produção para os países membros em reuniões semestrais. Suas decisões frequentemente impactam os preços do Petróleo WTI. Quando a OPEP decide diminuir as cotas, isso pode apertar a oferta, elevando os preços do petróleo. Quando a OPEP aumenta a produção, tem o efeito oposto. OPEC+ refere-se a um grupo expandido que inclui dez membros adicionais fora da OPEP, o mais notável dos quais é a Rússia.
