O Euro atrai compras modestas enquanto o Dólar Americano luta para ganhar novo impulso.
Expectativas hawkish do Fed e rendimentos elevados dos Treasuries mantêm o Greenback sustentado.
Inflação da Zona do Euro e dados de Nonfarm Payrolls dos EUA são os principais eventos desta semana.
O EUR/USD mantém ganhos modestos na segunda-feira durante as horas de negociação americanas, à medida que o Dólar Americano (USD) luta para construir sobre a força de sexta-feira, que se seguiu a comentários hawkish do presidente do Federal Reserve (Fed), Kevin Warsh, no Simpósio de Jackson Hole. No momento da escrita, o par negocia em torno de 1.1595, com alta de aproximadamente 0,11% no dia.
O Dólar Americano subiu cerca de 0,55% na sexta-feira e atingiu seu nível mais alto em mais de uma semana após Warsh sinalizar que o Fed pode precisar apertar ainda mais a política monetária. Ele enfatizou que a meta de inflação de 2% do banco central é “firme” e disse que os formuladores de políticas ainda “têm trabalho a fazer”, a menos que a inflação subjacente se mova em direção à meta em um ritmo suficiente.
O Índice do Dólar (DXY), que acompanha o valor do Greenback em relação a uma cesta de seis moedas principais, negocia em torno de 99,55 na segunda-feira, após atingir 99,72, seu nível mais alto desde 14 de agosto. Os rendimentos dos Treasuries dos EUA também dispararam após o discurso de Warsh, com o rendimento de referência de 10 anos negociando perto de 4,75% no momento da escrita, seu nível mais alto desde janeiro de 2025.
De acordo com a ferramenta CME FedWatch, os mercados precificam cerca de 61% de chance de o Fed aumentar as taxas de juros em setembro, acima dos 38% antes das observações de Warsh.
Do lado do Euro, dados preliminares de inflação alemã mais fracos do que o esperado pouco fizeram para alterar as expectativas de que o Banco Central Europeu (BCE) aumentará as taxas de juros no próximo mês. Estrategistas do Brown Brothers Harriman observam que os dados de inflação da Zona do Euro de terça-feira devem reforçar as pressões de preços persistentes. Em sua opinião, “inflação acima da meta e uma perspectiva de crescimento mais firme dão ao BCE espaço para normalizar a taxa de política em direção ao limite superior de sua faixa neutra estimada de 1,75% a 3,00%”.
Refletindo esse cenário, o BBH destaca que “a curva de swaps praticamente precificou totalmente um aumento de 25 pontos básicos na taxa do BCE para 2,50% em 10 de setembro e um total de 60 pontos básicos de aperto nos próximos doze meses”.
Ao mesmo tempo, o aumento dos preços da energia devido às tensões no Oriente Médio aumenta as preocupações de que a inflação possa permanecer acima das metas de 2% do Fed e do BCE por mais tempo. Isso apoia as expectativas de uma política monetária mais apertada em ambos os lados do Atlântico.
No entanto, o Dólar Americano provavelmente manterá a vantagem, pois as expectativas hawkish do Fed, os rendimentos elevados dos Treasuries e as tensões geopolíticas mantêm o Greenback sustentado no curto prazo. A atenção agora se volta para os dados econômicos dos EUA desta semana, particularmente o relatório de Nonfarm Payrolls (NFP) de sexta-feira, que pode moldar as expectativas para a decisão de setembro.
