Estrategistas do Scotiabank, Shaun Osborne e Eric Theoret, observam que o Dólar Canadense (CAD) está pouco alterado, com o USD/CAD negociando próximo à sua estimativa de equilíbrio fundamental em torno de 1.3920. Eles destacam a resiliência do CAD, apesar da volatilidade nas expectativas do Federal Reserve (Fed) e da incerteza comercial, mas notam que a alta é limitada pela ampla diferença nas taxas de juros. A atenção se volta para uma decisão estável do Banco do Canadá (BoC) e um ganho moderado no emprego na sexta-feira.
CAD resiliente, mas com alta limitada
“O CAD está pouco alterado na sessão. O spot passou a semana passada negociando em ou um pouco abaixo do nosso valor justo estimado e o CAD continua a superar, ainda que modestamente, esse benchmark esta manhã.”
“Nossa estimativa de equilíbrio fundamental aumentou um pouco desde sexta-feira para 1.3920, refletindo principalmente spreads de swap mais amplos entre os EUA e o Canadá no curto prazo. A resiliência do CAD diante das expectativas voláteis do Fed e da última rodada de incerteza comercial é impressionante e reafirma nossa visão de que há um potencial limitado de desvalorização no CAD atualmente.”
“Igualmente, no entanto, o espaço para ganhos é limitado pela ampla diferença nas taxas. O calendário canadense está relativamente movimentado esta semana. A decisão de política do BoC na quarta-feira não deve refletir nenhuma mudança na política ou, de fato, na visão cautelosa do Banco sobre as perspectivas. O relatório de empregos de sexta-feira deve refletir um ganho moderado no emprego (15 mil) após o sólido relatório de julho.”
“Neutro — Indicadores técnicos estão mistos. O USD fechou a semana passada em alta e reverteu o canal de baixa de agosto, que sinalizou a venda acelerada a partir da área de 1.41.”
“Há espaço para o USD corrigir um pouco mais no curto prazo, mas talvez não muito, dadas as oscilações ainda de baixa no gráfico diário e semanal do USD. Ganhos corretivos do USD podem se estender para a faixa de 1.39s médios/altos, mas esperamos forte resistência em 1.3980/00. O suporte é 1.3845 e 1.3820/25.”
