Os mercados financeiros adotam uma postura cautelosa no último dia de agosto, enquanto investidores avaliam as chances de uma alta nos juros do Federal Reserve (Fed) em setembro e a reescalada das tensões no Oriente Médio. O calendário econômico apresentará dados preliminares de inflação de agosto da Alemanha ainda hoje.
A tabela abaixo mostra a variação percentual do Dólar Americano (USD) contra as principais moedas listadas nos últimos 7 dias. O Dólar Americano foi o mais forte contra o Dólar Neozelandês.
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Dólar Americano na coluna da esquerda e seguir pela linha horizontal até o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará USD (base)/JPY (cotação).
Fed Chair Warsh sinaliza combate à inflação e mantém Dólar em alerta
O presidente do Fed, Warsh, adotou um tom notavelmente mais hawkish no Simpósio de Jackson Hole na sexta-feira, com a pontuação do FXS Speechtracker em 7,4, superior à média histórica de 6,5. Isso reforça a preocupação de que a inflação subjacente ainda não se moveu de forma convincente em direção à meta de 2% do PCE. A insistência de que “temos trabalho a fazer” nos preços, juntamente com a descrição das condições financeiras como distantes de serem restritivas e os mercados de crédito mostrando poucos sinais de contenção da política, sinalizaram uma inclinação para manter a política apertada ou apertar ainda mais se o progresso da inflação estagnar, um cenário que tende a apoiar o Dólar.
O FXS Fed Sentiment Index permanece estável em 129,70, mantendo o tom da política firmemente em território hawkish. A combinação de um alto nível de índice e uma pontuação do FXS Speechtracker acima da linha de base sugere que os mercados continuarão a precificar uma postura vigilante do Fed em relação à inflação, com quaisquer surpresas positivas nos dados de preços provavelmente reforçando a força do Dólar.
O Índice Dólar (USD Index) ganhou mais de 0,5% na sexta-feira e atingiu seu nível mais alto em duas semanas, acima de 99,70, antes do fim de semana. Na manhã europeia de segunda-feira, o Índice Dólar permanece em fase de consolidação em torno de 99,50. De acordo com o CME FedWatch Tool, a probabilidade de uma alta de 25 pontos base (bps) nos juros do Fed em setembro está atualmente em cerca de 60%, em comparação com cerca de 40% antes da fala do Fed Chair Warsh.
Estrategistas do Rabobank observam que os mercados “precificaram de forma correspondente uma maior probabilidade de aumentos adicionais na taxa” após as observações de Kevin Warsh em Jackson Hole. No entanto, eles destacam que “os rendimentos dos Treasuries de longo prazo caíram”, um movimento que sugere que os investidores interpretaram o discurso como “reduzindo a incerteza da política e reforçando o compromisso do Fed em restaurar a estabilidade de preços”. Nas palavras do Rabobank, a reação efetivamente “combinou uma perspectiva de política de curto prazo ligeiramente mais hawkish com prêmios de risco de inflação e política de longo prazo mais baixos”.
Enquanto isso, os EUA e o Irã trocaram ataques militares pela primeira vez em semanas durante o fim de semana. As forças dos EUA atacaram dois lançadores de foguetes na Ilha Larak, no Irã. Em resposta, o Irã atingiu bases americanas na Jordânia e nos Emirados Árabes Unidos. Os preços do Petróleo Bruto subiram na sessão europeia de segunda-feira, com o barril de West Texas Intermediate subindo cerca de 1,5% no dia, em torno de US$ 84.
Pressionado pela força generalizada do USD, o Ouro (XAU/USD) declinou acentuadamente na sexta-feira, perdendo mais de 3% no dia. Após iniciar a semana em desvantagem e tocar seu nível mais baixo desde 19 de agosto, abaixo de US$ 4.400, o XAU/USD apagou suas perdas e foi visto pela última vez negociando estável em torno de US$ 4.450.
O EUR/USD se mantém em pequenas recuperações perto de 1,1600 na manhã europeia de segunda-feira.
O GBP/USD estabiliza e flutua em torno de 1,3550 após fechar em território negativo na sexta-feira.
O USD/JPY atingiu um novo pico em agosto, acima de 160,00 na sexta-feira, mas começou a semana sob pressão vendedora. No momento da publicação, o par estava em queda de cerca de 0,3% no dia, a 159,60.
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais depositarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a taxa de desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pressiona o Greenback.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política monetária por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC conta com a participação de doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros onze presidentes de Bancos de Reserva regionais, que cumprem mandatos de um ano em regime de rotação.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro estagnado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma de escolha do Fed durante a Grande Crise Financeira de 2008. Envolve o Fed imprimir mais Dólares e usá-los para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que detém em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
