A inflação em Tóquio, excluindo alimentos e energia, atingiu 2% em agosto, um marco que o Banco do Japão (BoJ) esperava. Contudo, o Iene Japonês (JPY) enfraqueceu pela quinta sessão consecutiva, com o par USD/JPY pressionando a marca de 160.00 na máxima da sessão.
O índice de preços ao consumidor de Tóquio, excluindo alimentos e energia, subiu para 2%, ante 1,8% anteriormente. A taxa principal aumentou para 1,9%. O desemprego caiu para 2,4%, abaixo da previsão de 2,5%. O par USD/JPY, no entanto, ignorou os dados positivos, atingindo 160.00.
A medida que o BoJ acompanha, os preços em Tóquio, excluindo alimentos frescos, subiram 1,8%, superando as expectativas de 1,7%. Subsídios governamentais de eletricidade e gás, reintroduzidos devido ao aumento dos custos de combustível, devem suprimir a taxa principal até os dados de outubro, tornando a leitura de 2% na medida excluindo energia a mais precisa. O desemprego em 2,4% é o menor em um ano.
Relatos indicam que o comitê de política monetária do BoJ está considerando um aumento em 18 de setembro e um ritmo mais rápido do que a cadência semestral mantida desde 2024. Os rendimentos dos títulos do governo japonês de cinco anos atingiram um recorde com essa especulação. Apesar disso, o iene não se fortaleceu.
O presidente do Federal Reserve alertou que o comitê ainda tem trabalho a fazer e carece de confiança de que a inflação subjacente está retornando a 2%. Futuros precificam um aumento de um quarto de ponto em 16 de setembro acima de 55%, com pelo menos um aumento adicional próximo a 85% até 28 de outubro e um segundo perto de 38% até 9 de dezembro. As expectativas de inflação ao consumidor para o próximo ano caíram para 4%, mas o mercado ignorou esse dado, e o USD/JPY adicionou cerca de 50 pips em vinte minutos.
O BoJ decide dois dias após o Fed. Um aumento para 1,25% contra uma faixa do Federal Reserve de 3,75% a 4,00% deixa uma lacuna de aproximadamente 250 pontos básicos. Duas altas de juros em dias consecutivos alteram os níveis de taxas, mas não o motivo para tomar emprestado uma moeda e manter outra.
A única saída que beneficia o Iene Japonês é um aumento japonês contra uma manutenção americana. As outras opções ampliam a lacuna ou a mantêm inalterada, o que é um perfil de retorno fraco para quem vende o carry trade com base em dados japoneses.
A intervenção conjunta de compra de ienes japonesa e americana em 31 de julho, a primeira coordenada desde 2011, arrastou o par de perto de 164,00 para a área de 155,00. Tóquio afirmou que não hesitará em repetir a operação.
O interesse de Washington nessa operação não é amizade. Uma defesa japonesa isolada é financiada pela venda de títulos do governo americano. Dados de junho já mostravam o Japão cortando US$ 26,4 bilhões em Treasuries. Com os rendimentos de trinta anos perto das máximas desde 2007, a forma mais barata de impedir que Tóquio venda duration é emprestar-lhe dólares.
O simpósio de Jackson Hole termina em 29 de agosto. Autoridades do BoJ falarão antes da decisão de seu comitê. Os dados de payroll americanos chegam em 4 de setembro, e as duas decisões de política monetária ocorrem com dois dias de intervalo no meio do mês. Até lá, o Iene Japonês é uma aposta na pausa do Federal Reserve, não na ação do BoJ.
Níveis a serem observados
Resistência: A marca de 160.00 e a Média Móvel Exponencial (EMA) de 50 dias estão alinhadas. Acima disso, 161.00 é o primeiro patamar, seguido pela zona de 162.00 a 163.00, que atraiu a intervenção de julho, e o pico do ciclo perto de 164.00.
Suporte: O piso da sessão está logo abaixo de 159.50, com 158.50 como base do intervalo da semana passada. A EMA de 200 dias, perto de 158.00, está subindo e marca o piso sobre o qual a recuperação de agosto foi construída.
Viés: Altista enquanto 159.50 se mantiver, com o Índice de Força Relativa Estocástico (Stoch RSI) diário perto de 74, subindo através da banda superior. Um fechamento diário acima de 160.00 abre 161.00. Invalidação com um fechamento diário abaixo de 158.50. Acima de 162.00, o teto é determinado pela política, não pelo preço.
