A TD Securities mantém uma postura de baixa para o Dólar Neozelandês (NZD), observando que a precificação de um aumento de juros pelo Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) está em grande parte consolidada e o posicionamento em NZD normalizou-se. A instituição espera que o par AUD/NZD permaneça suportado acima de 1.20, com uma previsão de 1.22 para o final do ano. Além disso, veem uma alta barreira para que o NZD/USD sustente ganhos acima de 0.60, apesar da fraqueza generalizada do Dólar Americano (USD).
“Mantemos um viés de baixa para o NZD e reiteramos 1.22 como nossa previsão para o AUD/NZD no final do ano.”
“Desde o aumento hawkish de juros do RBNZ em julho, o mercado de câmbio reduziu drasticamente seu posicionamento vendido em NZD contra o USD e o AUD. Os dados econômicos neozelandeses divulgados desde então não forneceram evidências suficientes para que o mercado desviasse da última orientação do OCR do RBNZ. Como resultado, o consenso continua a esperar outro aumento de juros do RBNZ na próxima reunião.”
“A precificação acumulada de aumentos de juros do RBNZ para o resto de 2026 no mercado parece elevada em comparação com o resto do mundo. O IPC não negociável da Nova Zelândia no segundo trimestre foi mais moderado do que o headline, sugerindo que o risco pode estar inclinado para que a inflação neozelandesa também convirja para níveis mais baixos em relação ao resto do mundo nos próximos meses, aliviando parte da pressão por aumentos de juros para o RBNZ.”
“Nosso cenário base é que o AUD/NZD permaneça suportado acima de 1.20 nos próximos meses (previsão de 1.22 para o final de 2026). Quanto ao NZD/USD, acreditamos que a barreira para uma valorização acima de 0.60 permanece alta, apesar do momentum de baixa generalizado do USD no mercado.”
