O Dólar Americano (USD) está consolidando os ganhos recentes, com o Índice do Dólar (DXY) testando a resistência de sua média móvel de 200 dias. Dados dos Estados Unidos (EUA) indicam que a inflação do Índice de Preços de Gastos com Consumo Pessoal (PCE) permanece acima da meta de 2% do Fed, enquanto os gastos reais estagnam. Os futuros de fundos do Fed ainda precificam um aperto monetário limitado, mas Haddad argumenta que isso dá ao Fed espaço para manter as taxas e deixa o Dólar vulnerável a uma reavaliação dovish.
Postura do Fed deixa o Dólar exposto
“O USD está consolidando os ganhos de ontem, com o índice DXY testando a resistência em sua média móvel de 200 dias (99,17). Os preços do petróleo Brent estão em compasso de espera abaixo de US$ 90 o barril. A Nvidia Corp superou as expectativas de receita e vendas de Wall Street, reforçando a força do boom de gastos de capital em IA.”
“O PCE principal subiu 0,2% m/m (consenso: 0,1%) vs. -0,1% em junho, totalizando 3,7% a/a (consenso: 3,6%) pelo segundo mês consecutivo. O PCE subjacente atendeu às expectativas em 0,2% m/m vs. 0,1% em junho e manteve-se em 3,3% a/a pelo segundo mês consecutivo. O PCE trimestral do Fed de Dallas e o PCE mediano do Fed de Cleveland permaneceram inalterados em 2,3% a/a e 2,7% a/a, respectivamente.”
“Ontem, o relatório do PCE de julho dos EUA mostrou que a inflação permaneceu acima da meta de 2% do Fed, mas sem aceleração, enquanto os gastos pessoais reais estagnaram. Isso dá ao Fed margem para manter as taxas e deixa o USD vulnerável a uma reavaliação dovish. Os futuros de fundos do Fed precificam 36% de chances de um aumento de 25bps para 3,75-4,00% na próxima reunião de 16 de setembro e um total de 40bps de aperto nos próximos doze meses.”
“O Simpósio Econômico de Jackson Hole começa hoje, com o presidente do Fed, Kevin Warsh, discursando amanhã. É provável que haja escassez de sinais claros de política, dada a relutância de Warsh em fornecer orientação futura e a ausência de uma sessão de perguntas e respostas. Em vez disso, Warsh pode apresentar os primeiros resultados das cinco força-tarefas do Fed sobre comunicação, balanço patrimonial, dados econômicos, produtividade e empregos, e os frameworks de inflação.”
