Estratégista do DBS Group Research, Sherilyn Chew, indica que a postura hawkish do Banco Central da Índia (RBI) e a volatilidade nos Treasuries americanos elevaram os juros indianos. A especialista vê os rendimentos dos títulos do governo indiano de 2 anos como cada vez mais atraentes, retornando a níveis pré-política de 5 de junho.
Chew também espera que o suporte de liquidez relacionado ao FCNR(B) diminua, pressionando o setor de 5 anos e criando espaço para uma curva 2s5s IGB mais íngreme.
Front-end yields seen as attractive
“Os juros indianos subiram na última semana, impulsionados pela ata hawkish do RBI, combinada com os efeitos da volatilidade na ponta longa dos EUA.”
“O rendimento do IGB de 2 anos retornou aos níveis vistos antes do pacote de política do RBI de 5 de junho.”
“Com uma considerável reprecificação hawkish já refletida na ponta curta, os níveis atuais parecem cada vez mais atraentes e podem oferecer espaço para os rendimentos recuarem, caso os dados futuros ou a comunicação da política mudem para uma direção mais dovish.”
“Enquanto isso, à medida que os efeitos de liquidez relacionados ao FCNR(B) gradualmente desaparecem e as taxas do mercado monetário se normalizam, os ventos favoráveis que apoiaram o IGB de 5 anos e o OIS provavelmente diminuirão.”
“Juntos, isso aponta para espaço para uma curva 2s5s IGB mais íngreme e uma compressão no spread 2Y IGB-OIS.”
