A ação de negociação permanece volátil na manhã europeia desta quinta-feira, pois os investidores evitam assumir grandes posições antes do aguardado Simpósio de Jackson Hole. O calendário econômico dos EUA apresentará dados do Saldo da Balança Comercial de Bens para julho, juntamente com os números semanais de Pedidos Iniciais de Seguro-Desemprego.
A tabela abaixo mostra a variação percentual do Dólar Americano (USD) contra as principais moedas listadas nesta semana. O Dólar Americano foi o mais forte contra o Dólar Canadense.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0.21% | 0.33% | 0.30% | 0.58% | -0.25% | 0.48% | 0.53% |
| EUR | -0.21% | 0.13% | 0.02% | 0.36% | -0.45% | 0.27% | 0.32% |
| GBP | -0.33% | -0.13% | -0.17% | 0.25% | -0.55% | 0.14% | 0.21% |
| JPY | -0.30% | -0.02% | 0.17% | 0.33% | -0.46% | 0.27% | 0.31% |
| CAD | -0.58% | -0.36% | -0.25% | -0.33% | -0.77% | -0.06% | -0.04% |
| AUD | 0.25% | 0.45% | 0.55% | 0.46% | 0.77% | 0.72% | 0.77% |
| NZD | -0.48% | -0.27% | -0.14% | -0.27% | 0.06% | -0.72% | 0.05% |
| CHF | -0.53% | -0.32% | -0.21% | -0.31% | 0.04% | -0.77% | -0.05% |
O mapa de calor mostra as variações percentuais das principais moedas umas contra as outras. A moeda base é escolhida na coluna da esquerda, enquanto a moeda de cotação é escolhida na linha superior. Por exemplo, se você escolher o Dólar Americano na coluna da esquerda e seguir pela linha horizontal até o Iene Japonês, a variação percentual exibida na caixa representará USD (base)/JPY (cotação).
O Bureau of Economic Analysis dos EUA informou na quarta-feira que o Índice de Preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) subiu 3,7% anualmente, enquanto o Índice de Preços do PCE subjacente, a métrica preferida de inflação do Federal Reserve, aumentou 3,3% no mesmo período. Ambos os números corresponderam às leituras de junho. Além disso, o crescimento anualizado do Produto Interno Bruto (PIB) para o segundo trimestre permaneceu inalterado em 1,5% na segunda estimativa do BEA. O Índice do Dólar Americano (USD) avançou após esses relatórios e fechou o dia em território positivo. Na manhã europeia desta quinta-feira, o Índice do Dólar flutua em um canal estreito acima de 99,00. Na sexta-feira, o presidente do Fed, Kevin Warsh, fará um discurso no Simpósio de Jackson Hole.
Força dos dados dos EUA impulsiona expectativas do Fed e eleva yields de curto prazo
Estrategistas do Deutsche Bank argumentam que os últimos relatórios apresentaram “um conjunto sólido de dados que é difícil de conciliar com a visão de que a política do Fed é restritiva.” Eles observam que, embora “a precificação de um aumento da taxa do Fed em setembro tenha permanecido bastante estável (de 36% para 37%), houve uma maior reprecificação das expectativas do Fed para prazos mais longos, com 42bps de aumentos agora sendo precificados até junho do próximo ano (+3,7bps no dia).” Em termos de taxas, essa mudança deixou “os yields dos Treasuries de 2 anos +3,6bps mais altos em 4,21%”, enquanto “a venda foi mais modesta no vencimento longo, com o de 10 anos subindo +1,8bps e o de 30 anos um marginal +0,2bps.”
Enquanto isso, analistas do DBS observam que o discurso principal do presidente do Fed, Kevin Warsh, em Jackson Hole na sexta-feira, 28 de agosto, “continua sendo o evento mais importante desta semana”, definindo o tom para como os mercados interpretarão a postura da política do Fed. Eles enfatizam que “Warsh enfrenta um ato de equilíbrio difícil: defender a independência do Fed e o mandato de estabilidade de preços, ao mesmo tempo em que fornece maior clareza sobre a função de reação do Fed sem abandonar sua preferência por menos orientação futura”, destacando o desafio de tranquilizar os investidores sobre o arcabouço de política do Fed sem se comprometer com sinalizações mais explícitas.
Em entrevista à Al Jazeera na quarta-feira, o presidente dos EUA, Donald Trump, disse que a guerra econômica e a ação militar contra o Irã foram eficazes e acrescentou que não têm pressa em negociar com Teerã. Após uma leve alta no meio da semana, os preços do Petróleo Bruto caíram na manhã europeia desta quinta-feira, com o barril de West Texas Intermediate negociando perto de US$ 80,30 e perdendo mais de 1% no dia.
O EUR/USD mantém-se estável em torno de 1,1650 após fechar em baixa na quarta-feira. Mais tarde, na sessão europeia, o Banco Central Europeu (BCE) publicará as Atas da Reunião de Política Monetária.
O GBP/USD permanece sob pressão após perder quase 0,4% na quarta-feira e negocia abaixo de 1,3600 no início desta quinta-feira.
O USD/JPY mantém-se estável acima de 159,00 após registrar pequenos ganhos por três dias consecutivos.
O Ouro (XAU/USD) sofreu forte pressão de venda e perdeu mais de 1% na quarta-feira. Após a ação de alta vista nas primeiras horas de negociação da sessão asiática nesta quinta-feira, o XAU/USD reverteu a tendência e apagou seus ganhos diários. No momento da impressão, o par estava praticamente inalterado no dia, ligeiramente abaixo de US$ 4.600.
Rali do Ouro visto como frágil, com TD Securities sinalizando suporte limitado de CTA
De acordo com o TD Securities, os metais preciosos estão “encontrando conforto nesta faixa mais alta”, mas o banco argumenta que “o escopo para mais posições de CTA a partir daqui é mínimo”, com fluxos discricionários agora fazendo a maior parte do trabalho. Olhando para frente, o TD Securities alerta que, com o mercado “ainda precificando aumentos para 2027, e o mercado de energia permanecendo um risco notável”, o movimento atual pode ser prematuro, alertando que “este rali pode ser cedo demais para uma nova corrida de volta aos recordes históricos para o metal amarelo.”
Perguntas Frequentes sobre o Fed
O que o Federal Reserve faz e como isso impacta o Dólar Americano?
A política monetária nos EUA é moldada pelo Federal Reserve (Fed). O Fed tem dois mandatos: alcançar a estabilidade de preços e promover o pleno emprego. Sua principal ferramenta para atingir esses objetivos é ajustar as taxas de juros.
Quando os preços sobem muito rapidamente e a inflação está acima da meta de 2% do Fed, ele aumenta as taxas de juros, elevando os custos de empréstimo em toda a economia. Isso resulta em um Dólar Americano (USD) mais forte, pois torna os EUA um lugar mais atraente para investidores internacionais aplicarem seu dinheiro.
Quando a inflação cai abaixo de 2% ou a Taxa de Desemprego está muito alta, o Fed pode reduzir as taxas de juros para incentivar o empréstimo, o que pressiona o Dólar.
Com que frequência o Fed realiza reuniões de política monetária?
O Federal Reserve (Fed) realiza oito reuniões de política por ano, onde o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) avalia as condições econômicas e toma decisões de política monetária.
O FOMC é composto por doze autoridades do Fed – os sete membros do Conselho de Governadores, o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York e quatro dos outros onze presidentes regionais do Reserve Bank, que cumprem mandatos de um ano em regime de rotação.
O que é Quantitative Easing (QE) e como isso impacta o USD?
Em situações extremas, o Federal Reserve pode recorrer a uma política chamada Quantitative Easing (QE). QE é o processo pelo qual o Fed aumenta substancialmente o fluxo de crédito em um sistema financeiro travado.
É uma medida de política não convencional usada durante crises ou quando a inflação está extremamente baixa. Foi a arma de escolha do Fed durante a Grande Crise Financeira em 2008. Envolve o Fed emitindo mais Dólares e usando-os para comprar títulos de alta qualidade de instituições financeiras. O QE geralmente enfraquece o Dólar Americano.
O que é Quantitative Tightening (QT) e como isso impacta o Dólar Americano?
Quantitative Tightening (QT) é o processo reverso do QE, pelo qual o Federal Reserve para de comprar títulos de instituições financeiras e não reinveste o principal dos títulos que possui em vencimento para comprar novos títulos. Geralmente é positivo para o valor do Dólar Americano.
Autor
Eren Sengezer
FXStreet
Como economista por formação, Eren Sengezer se especializa na avaliação dos impactos de curto e longo prazo dos dados macroeconômicos, políticas de bancos centrais e desenvolvimentos políticos em ativos financeiros.
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