Estrategistas de commodities do TD Securities, Ryan McKay e Bart Melek, observam que as intensas manchetes relacionadas a acordos entre Irã e Omã estão influenciando os mercados de energia. No entanto, eles argumentam que os fundamentos do petróleo bruto permanecem apertados. Destacam o aumento das transferências de navio para navio pela rota omanense, fluxos regionais ainda abaixo dos níveis pré-guerra e o risco de que um aumento nos vazamentos possa tanto aliviar os preços quanto provocar agressão iraniana.
Rota Irã-Omã e balanços apertados
“O petróleo pode suportar essa última enxurrada de notícias. Conversas entre Irã e Omã sobre uma rota no Estreito de Ormuz sugerem controle iraniano e um afastamento do corredor sul apoiado pelos EUA, enquanto o aumento das conversas sobre um retorno ao MoU também sugere controle iraniano e um desejo por concessões americanas antecipadas, como o descongelamento de fundos, após falharem em cumprir da última vez.”
“Tudo isso não é fundamentalmente baixista para os mercados de petróleo bruto, especialmente porque é improvável que um acordo aumente os fluxos em comparação com o que já está vazando.”
“Nesse sentido, o grande número de transferências contínuas de navio para navio no Golfo de Omã é o primeiro sinal real sugerindo que os fluxos pela rota omanense podem estar se aproximando de 7-8 milhões de barris por dia, em comparação com a faixa anterior de 5-6 milhões de b/d.”
“No entanto, quando levado em conjunto com os fluxos de Fujairah e os fluxos decrescentes de Yanbu, o fluxo regional total ainda está em apenas 50% dos volumes pré-guerra, o que tem sido a norma pós-MoU.”
“O balanço fundamental permanece extremamente apertado nesses níveis atuais, e qualquer aumento de fluxo encontrado com a demanda chinesa resulta em pouca mudança no balanço de oferta e demanda.”
